O Banco Central (BC) manteve a Selic, a taxa básica de juros, em 13,75% ao ano pela sétima reunião consecutiva do Comitê de Política Monetária (Copom), em linha com as expectativas do mercado. Apesar da manutenção, espera-se que o ciclo de alta esteja chegando ao fim e que o BC comece a reduzir os juros em breve.
Denys Wiese, estrategista de investimentos da EQI, prevê que a Selic começará a cair no segundo semestre de 2023. Ele destaca que há divergências entre os analistas, sendo que alguns estimam uma redução em agosto, enquanto outros acreditam que ela ocorrerá apenas no final do ano.
Diante dessa situação, surge a dúvida na mente dos investidores: é o momento de ajustar as estratégias de investimento ou é melhor mantê-las inalteradas?
Para esclarecer essa questão, o portal EuQueroInvestir entrevistou Denys Wiese e Carolina Borges, analista de Fundos Imobiliários (FIIs) da EQI Research, a fim de compreender como investir com a Selic novamente mantida em 13,75%.
Como investir com a Selic em 13,75% – Renda Fixa
Conforme mencionado anteriormente, Wiese relata que a Selic deve iniciar o movimento de queda a partir do segundo semestre deste ano. “O ambiente para a redução das taxas de juros já está bem consolidado para o segundo semestre“, destaca o estrategista.
Com isso, Wiese entende que é preciso separar os investimentos de Renda Fixa em duas categorias: curto prazo e médio prazo.
No curto prazo, o estrategista de investimentos considera que é um momento interessante para adquirir títulos pós-fixados de qualidade.
“Eles [os títulos pós-fixados] ainda aproveitarão os altos juros que estão com os dias contados“, destaca.
Para aqueles que desejam investir na Renda Fixa a médio prazo, Wiese sugere optar por títulos pré-fixados e IPCA+.
“Os pré-fixados garantem uma taxa elevada mesmo que os juros caiam, enquanto o IPCA+ garante o retorno real, uma vez que os juros estão em patamares consideráveis“, explica.
Além disso, Wiese enfatiza que é importante mencionar o spread de crédito na Renda Fixa, que corresponde ao rendimento adicional oferecido por títulos de crédito privados, como debêntures, CRIs e CRAs. Segundo ele, esse spread está em um nível bastante elevado e aberto, como se diz no mercado financeiro. Diante dessa situação, esses títulos também se mostram produtos interessantes para investimento.
Renda Variável
O estrategista de investimentos reforça que, com a queda iminente dos juros, o mercado de Renda Variável começa a ganhar força no Brasil. Nos últimos dois meses, tanto os FIIs quanto as ações apresentaram uma valorização significativa.
“Esse movimento tende a continuar, uma vez que a redução efetiva dos juros ainda não se iniciou, apesar de já ter ocorrido nos juros futuros. Isso também impacta as empresas“, declarou.
Assim, para aqueles que desejam assumir um pouco mais de risco, essa pode ser a oportunidade ideal para começar a investir em Renda Variável.
Fundos Imobliários (FIIs)
Carolina Borges, analista de Fundos Imobiliários (FIIs) da EQI Research, traz as perspectivas para os Fundos Imobiliários. Diante da expectativa de queda de juros, Borges aconselha os investidores a monitorarem atentamente a taxa de juros de longo prazo.
Para exemplificar seu raciocínio, a analista menciona o cupom do Tesouro IPCA+ com vencimento em 2035. Esse título, que já chegou a atingir 6,5%, está atualmente cotado em 5,35%, evidenciando uma queda significativa nos juros.
Com esse cenário de declínio nos juros, Borges ressalta dois fenômenos: os FIIs antecipam as decisões de política monetária e reagem de forma mais intensa diante da expectativa de fechamento dessa curva de juros.
“Os investidores devem continuar atentos ao comportamento dessa taxa e observar cuidadosamente os fundos imobiliários de tijolo, analisando como eles irão reagir de maneira mais expressiva em relação ao valor de mercado. Além disso, é importante observar como isso afetará os fundos imobiliários de papel e como eles responderão em relação aos dividendos“, destaca Borges.
Fundos multimercados
Para aqueles que possuem uma abordagem menos agressiva, Wiese recomenda os fundos de investimento multimercados. Ele observa que nos últimos dois anos, essa opção de investimento foi negligenciada pelos investidores, resultando em resgates de recursos desses fundos. No entanto, essa pode ser uma oportunidade para reconsiderar a alocação neles.
Mas por qual motivo?
De acordo com o estrategista, os gestores de fundos multimercados tradicionalmente conseguem se beneficiar significativamente do ambiente de fechamento da curva de juros e do aumento das ações.
“Os fundos multimercados possuem uma combinação de renda fixa e renda variável, permitindo que os gestores aproveitem melhor esse ambiente, que é um pouco mais favorável em relação ao Brasil“, explica.
Dessa forma, os fundos multimercados podem oferecer boas oportunidades de investimento.
Dólar
Por último, Wiese destaca que o dólar teve uma queda significativa e está sendo cotado em torno de R$ 4,80. Ele também menciona que alguns analistas estimam que a cotação da moeda americana possa chegar a R$ 4,40. No entanto, ele sublinha que é difícil prever até onde o dólar pode chegar.
Apesar desse movimento de queda, o estrategista da EQI ressalta que o ambiente é favorável para enviar dólares para o exterior. Portanto, este pode ser um momento propício para realizar investimentos internacionais.
“Devemos aproveitar esse cenário de dólar mais fraco para enviar recursos para o exterior. Lá fora, o Banco Central [Fed] ainda não sinalizou uma redução das taxas de juros“, informa.
Em resumo, Wiese reitera que a estratégia de investimentos deve continuar focada em modelos mais conservadores, com ênfase em renda fixa de alta qualidade e prazos curtos e médios.
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