O banco BTG Pactual (BPAC11) mantém recomendação de compra para Localiza (RENT3), com preço-alvo de R$ 55, com bonificação de ações no horizonte. Na semana passada, a empresa anunciou que os acionistas votarão a criação de novas ações preferenciais (PNs), que terão os mesmos direitos das ações ordinárias e poderão ser convertidas ou resgatadas conforme critérios definidos pelo conselho até 2028.
De acordo com o relatório BTG, se aprovadas, a companhia também realizará um aumento de capital de R$ 2,1 bilhões por meio de uma emissão de ações em bonificação, concedendo aos investidores 1 ação preferencial para cada 26 ações ordinárias detidas, sem custo. Com isso, até 5 de janeiro, os investidores deverão receber toda a alocação e, então, poderão converter as PNs em ONs ou resgatá-las, de acordo com os termos definidos pela empresa.
“Estimamos que isso implica um rendimento de bonificação de 4% com base no preço de fechamento de sexta-feira, e vemos a iniciativa como uma resposta rápida ao PL 1087/2025, que introduz a tributação de dividendos”, avalia o banco de investimentos.
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Localiza: como funciona a bonificação?
O banco de investimentos detalhou que os acionistas receberão uma ação preferencial para cada 26 ações ordinárias detidas na data da AGE virtual, em 29 de dezembro. Vale destacar que se trata de uma distribuição gratuita de ações, financiada pela conversão de parte da reserva de lucros da companhia — que totalizava R$ 4,9 bilhões no terceiro trimestre do ano (3TRI25) — em capital.
Após a aprovação, as ações preferenciais passarão a ser negociadas sem direito à bonificação a partir de 30 de dezembro, e as novas PNs serão creditadas nas contas dos investidores em 5 de janeiro de 2026.
“A partir desse momento, os acionistas poderão converter as PNs em ONs ou resgatá-las, criando um efeito econômico semelhante ao de um dividendo”, explicou o BTG.
Tributos em dividendos
O anúncio da Localiza espelha ações de outras empresas sob a cobertura do BTG que decidiram distribuir dividendos extraordinários antes da entrada em vigor do imposto de 10% sobre dividendos. Outras companhias que anunciaram movimentos semelhantes foram:
– Marcopolo, que declarou R$ 879 milhões em distribuições adicionais (dividendos + JCP), levando o total distribuído no ano a um rendimento de 11%; e
– WEG, que anunciou um dividendo extraordinário de R$ 5,2 bilhões, a ser pago em três parcelas anuais (2026–2028). Esse pagamento se soma aos R$ 2 bilhões em dividendos regulares já comunicados neste ano, totalizando R$ 7 bilhões, o equivalente a um dividend yield combinado de 3,6% (com a parcela extraordinária representando cerca de 2,7%).
