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Treasuries em alta no noticiário: saiba se é hora de investir

Treasuries em alta no noticiário: saiba se é hora de investir

Os treasuries, títulos do Tesouro americano, estão em alta no noticiário atual.

Os treasuries são papéis de dívida do governo dos Estados Unidos, considerados altamente seguros e, no cenário atual, vêm atraindo cada vez mais investidores, interessados na rentabilidade mais alta em mais de uma década.

Similar ao que seria o Tesouro Direto no Brasil, os treasuries representam uma espécie de porto seguro para investidores do mundo todo, em um momento de juros altos nos EUA e de cenário desafiador. Há dúvidas quanto aos próximos passos de política monetária; há a possibilidade de uma escalada na guerra entre Israel e Hamas, que impactaria o preço do petróleo e a inflação; e há ainda o risco de recessão.

Investir em treasuries é também uma maneira de atrelar o patrimônio a um risco historicamente mais baixo e ao dólar, moeda mais forte do mundo.

Acompanhe o artigo e descubra se vale a pena investir em treasuries!

Treasuries: o que são?

Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos ou “Treasury bonds” são considerados o investimento mais seguro do mundo. 

Ao comprar um treasury, você está emprestando dinheiro ao governo americano por um período, em troca de uma rentabilidade.

Emitidos pelo governo federal dos EUA, esses títulos soberanos fazem parte da renda fixa americana. Eles são altamente líquidos, podendo ser facilmente comprados e vendidos no mercado. 

Como já dito, no Brasil, o investimento similar seria o Tesouro Direto

Tipos de treasuries

Os tipos de Treasuries são:

  • Treasury Bills (ou T-Bills): têm prazo de um mês até um ano
  • Treasury Notes (ou T-Notes): têm vencimentos em 2, 3, 5, 7 e 10 anos e pagam juros semestrais
  • Treasury Bonds (ou T-Bonds): têm prazo mais longo, de 20 ou 30 anos, e também pagam juros semestrais
  • Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS): com prazos de 5, 10 e 30 anos, esses títulos têm correção pelo CPI, indicador de inflação dos EUA. 

Por que comprar títulos do Tesouro Americano?

Comprar treasuries, títulos do Tesouro Americano, significa, na prática, emprestar dinheiro ao governo dos Estados Unidos. E dentre todas as opções de investimento, esta é considerada a mais segura de todas.

Os investidores são atraídos para os títulos do Tesouro dos EUA devido à proteção contra riscos econômicos. Mas, por que, afinal, eles são tão seguros? Basta pensar que, diante de qualquer dificuldade, o governo mais forte e relevante do mundo pode “imprimir” mais dinheiro para honrar com as suas dívidas.

Na dinâmica do mercado, os treasuries balizam a rentabilidade de todos os outros investimentos. Funciona assim: para valer a pena aportar dinheiro em qualquer outro veículo de investimento, este precisa render minimamente mais do que os treasuries. Caso contrário, não vale o risco para o investidor. E é por isso que eles são tão importantes.  

Vantagens de investir no exterior e em treasuries

Existem várias vantagens em optar por investimentos nos EUA – e nos treasuries em especial:

  • Segurança ampliada: Devido à natureza de economia mais consolidada dos EUA, os riscos de investimento são reduzidos, proporcionando uma maior segurança.
  • Diversificação global: A oportunidade de diversificar a carteira globalmente permite um equilíbrio mais eficaz. Isso significa que, em caso de mudanças drásticas no cenário brasileiro, o investidor estará mais protegido.
  • Exposição a setores diversificados: O contato com diferentes economias globais e setores não tão desenvolvidos em países em desenvolvimento, como o Brasil, oferece uma perspectiva mais abrangente e oportunidades de investimento em áreas que podem ser menos acessíveis localmente. Basta pensar nas big techs.

Treasuries: cenário macro e as oportunidades

Os juros nos Estados Unidos, atualmente entre 5,25% e 5,50%, devem permanecer em patamares elevados  – se não ainda maiores – até pelo menos o primeiro semestre de 2024.

“Os discursos de membros do Federal Reserve (Fed), banco central americano, aponta incerteza muito grande em relação aos desdobramentos da guerra entre Israel e Hamas, o que pode afetar a inflação. Além disso, a inflação vem desacelerando, mas ainda em ritmo lento e o mercado de trabalho ainda está forte”, avalia Stephan Kautz, economista-chefe da EQI Asset.

Com isso, o mercado busca a segurança nos investimentos mais conservadores.

Na segunda (23), o bilionário Bill Ackman, fundador e CEO da Pershing Square Capital Management, fundo de investimento que administra 12 bilhões de dólares, anunciou via X (ex-Twitter) que cobriu sua posição vendida para os Treasuries americanos, citando que há “risco demais no mundo para permanecer vendido”.

Ackman havia revelado no início de agosto que estava posicionado aguardando um declínio nos Treasuries longos, com vencimento em 30 anos, usando contratos de opções tanto como proteção para seus investimentos em ações quanto como uma aposta independente.

Na época, ele justificou sua estratégia devido a mudanças estruturais, como a “desglobalização” e a transição energética, que poderiam gerar pressões inflacionárias persistentes. Ackman também mencionou que a oferta significativa de títulos para financiar os crescentes déficits do governo dos EUA poderia aumentar as taxas exigidas pelos investidores para adquirir os títulos da dívida do país.

Agora, sua leitura é a de que os investidores podem cada vez mais comprar títulos, recorrendo a esses papéis como um porto seguro devido aos crescentes riscos, como a guerra e a recessão. 

Para os investidores comuns, o aspecto mais relevante desse movimento é observar que está aumentando a atratividade dos títulos do Tesouro americano, mesmo para os brasileiros acostumados com a elevada rentabilidade da Renda Fixa local.

Os rendimentos dos Treasuries americanos, atualmente em torno de 5% ao ano, adicionam uma atratividade a mais à segurança e à liquidez que esses títulos sempre ofereceram.

E isso os coloca como concorrentes ao CDI brasileiro. Considerando a rentabilidade atualmente em torno de 5% para os Treasuries, somada à variação do dólar, o investimento em títulos do Tesouro americano supera o CDI em termos reais.

gráfico comparativo entre dólar e investimentos ao longo dos anos
Comparativo investimento em dólar x demais investimentos ao longo dos anos

Apesar de a volatilidade histórica do câmbio brasileiro não assegurar uma vantagem constante dos Treasuries, a alocação em ativos de baixo risco, com retorno sólido e em dólar, oferece uma estratégia contra a volatilidade inerente à economia emergente brasileira.

“As treasuries estão muito interessantes neste momento, porque além da rentabilidade, são extremamente seguras e cumprem a função de dolarizar a carteira. Basta olhar o que aconteceu durante a pandemia e o início das guerras. Em casos como esses, todo mundo corre para a proteção do dólar”, afirma Betina dos Santos, especialista da área Internacional da EQI Investimentos.

Como investir em treasuries?

Para investir em treasuries pela EQI Investimentos, o valor mínimo é de US$ 5 mil (cerca de R$ 25 mil). E é necessário ter uma conta de investimento internacional – se você ainda não tem a sua, basta clicar aqui.