A segunda-feira (2) é de forte volatilidade entre os fundos imobiliários (FIIs), com dois destaques se movimentando em direções opostas: o URPR11 registra uma das maiores quedas do dia, enquanto o HTMX11 surpreende com forte alta. O pano de fundo são os anúncios de distribuição de rendimentos, que vieram fora do padrão esperado pelo mercado.
Segundo Carolina Borges, head e analista de FIIs da EQI Research, a queda do URPR11 se explica pelo comunicado, da última sexta-feira (30), de uma distribuição de R$ 0,45 por cota, referente ao mês de maio, a ser paga em junho. O valor representa uma queda expressiva em relação aos meses anteriores — o fundo vinha distribuindo cerca de R$ 0,80 a R$ 0,82 por cota, reduziu para R$ 0,69 e agora apresenta novo corte.
“Essa redução relevante levanta a hipótese de que o fundo esteja retendo lucros para financiar obras de desenvolvimento que estão em andamento. O relatório gerencial ainda não foi divulgado, então não há confirmação oficial, mas o fundo já havia sinalizado essa possibilidade anteriormente”, explica Borges.
A reação do mercado foi imediata: às 14h, URPR11 recuava 7,25%, em forte ajuste aos novos rendimentos anunciados.
Em sentido contrário ao URPR11, HTMX11 está em alta
Já o HTMX11, fundo do setor hoteleiro, chamou atenção pelo motivo oposto. A distribuição passou de R$ 0,80 no mês anterior para R$ 1,54 por cota agora, um salto de 92%. Embora os detalhes ainda não tenham sido divulgados, Borges aponta que o resultado pode estar ligado à venda pontual de ativos do portfólio ou à liberação de lucros acumulados.
“O HTMX tem um histórico de gestão bastante ativa, com reciclagem frequente de portfólio e vendas lucrativas de unidades hoteleiras. Isso foi bastante recorrente em 2024”, ressalta a analista.
O fundo sobe 3,86% nesta segunda.
URPR11 e HTMX11: data ex complementa cenário do IFIX
O movimento ocorre em um pregão de leve queda para o índice dos fundos imobiliários. Às 14h, o IFIX recuava 0,28%, pressionado principalmente pelo desempenho negativo do URPR11.
Além dos anúncios fora do padrão, o dia também marca a chamada data “ex”, quando os investidores que compram cotas a partir de hoje não têm mais direito aos proventos anunciados. Essa característica costuma aumentar a volatilidade no segmento, especialmente quando os rendimentos surpreendem — seja para cima ou para baixo.
Agora, investidores aguardam os relatórios gerenciais para confirmar as motivações por trás das distribuições.
