A EQI Research divulgou sua Carteira Recomendada de Renda Fixa para maio de 2025, com destaque para ajustes importantes nas alocações entre os diferentes tipos de ativos. Segundo o analista CNPI João Neves, o movimento estratégico busca capturar oportunidades diante da recente valorização dos títulos prefixados e do retorno da inflação implícita a patamares históricos, abrindo espaço para maior exposição em papéis indexados ao IPCA.
“Estamos promovendo um novo ajuste no risco das carteiras, realizando parte dos ganhos com prefixados e aumentando a alocação em IPCA+. Nas carteiras moderada e agressiva, também reduzimos pós-fixados para reforçar essa exposição”, explica Neves.
Carteira recomendada de renda fixa: o racional por trás dos ajustes
Nos últimos meses, os títulos prefixados apresentaram forte performance, beneficiando os investidores que seguiram as recomendações da casa. Com isso, a inflação implícita — indicador que reflete a diferença entre os retornos de títulos prefixados e indexados ao IPCA — se aproximou da média histórica, reduzindo o atrativo relativo dos prefixados.
Diante desse cenário, a EQI decidiu:
- Reduzir a alocação em prefixados, especialmente os de médio prazo;
- Aumentar a exposição a títulos IPCA+, principalmente os de médio prazo;
- Diminuir marginalmente os pós-fixados nas carteiras moderada e agressiva, mantendo-os como âncora de estabilidade na carteira conservadora.
Novo posicionamento por perfil
A nova alocação recomendada mostra uma leve, porém estratégica, movimentação de recursos:
| Perfil | Prefixado | IPCA+ | Pós-fixado |
|---|---|---|---|
| Conservador | 10% (-2,5pp) | 30% (+2,5pp) | 60% (estável) |
| Moderado | 17,5% (-2,5pp) | 35% (+5pp) | 47,5% (-2,5pp) |
| Agressivo | 22,5% (-2,5pp) | 40% (+5pp) | 37,5% (-2,5pp) |
Detalhamento da alocação por perfil na carteira recomendada de renda fixa
Visão macro da carteira recomendada de renda fixa: incertezas nos EUA e atenção à atividade no Brasil
No cenário internacional, a EQI mantém a expectativa de dois cortes de juros pelo Federal Reserve em 2025. Porém, reconhece o aumento dos riscos após o anúncio de tarifas de importação pelo governo de Donald Trump, o que pode pressionar a inflação americana e afetar a atividade econômica. A incerteza levou o mercado a antecipar mais cortes do que os sinalizados pelo Fed, refletindo preocupações com possível recessão.
No Brasil, a EQI Research manteve sua projeção de Selic terminal em 15,25%, mas passou a ver maior probabilidade de cortes a partir de 2026, caso a economia mostre desaceleração mais acentuada. A revisão para baixo das expectativas de inflação no Focus foi recebida como um sinal positivo, embora a situação fiscal siga como ponto de atenção.
Carteiras superam CDI
A performance das carteiras no mês de abril foi bastante positiva:
- Conservador: +1,49% (141% do CDI)
- Moderado: +1,82% (172% do CDI)
- Agressivo: +2,04% (193% do CDI)
Todos os perfis superaram o CDI e o IMA-Geral, reforçando a eficácia da estratégia de alocação ativa proposta pela EQI Research.
A estratégia para maio mostra um movimento cauteloso, mas oportunista. A EQI reforça sua convicção na importância de diversificação e gestão ativa frente a um cenário de juros altos e incertezas tanto no Brasil quanto no exterior.
