Os Fundos de Fundos, chamados FOFs, são também uma opção dentro do universo de Fundos Imobiliários e vêm se destacando com a queda da Selic.
Na última semana, o Copom reduziu a taxa básica de juros de 13,75% para 13,25%, com indicação de mais cortes de 0,50 ponto porcentual nas próximas reuniões.
O mercado enxerga a Selic a 11,75% até dezembro e 9% em 2024, como apontou o último Boletim Focus. A EQI Asset já tem expectativa de queda mais significativa: 11,50% ao ano até o final de 2023, e 8,75% em meados de 2024.
Com isso, os fundos imobiliários tendem a se valorizar, com os FII FOFs acelerando ganhos de maneira ainda mais intensa. Para ilustrar, basta dizer que o FOF da Kinea KFOF11 acumulou alta de 9% na semana passada, enquanto o IFIX, índice dos Fundos Imobiliários na B3, subiu 1,11% – no ano, o KFOF11 sobe mais de 38%, enquanto o IFIX sobe 12%.
PARTICIPE DA MONEY WEEK E APRENDA A INVESTIR COM OS MELHORES
“Os fundos de fundos possuem retorno mais agressivo em momentos de queda de juros. Eles vão acompanhar a alta do IFIX, mas de forma mais acentuada”, aponta Carolina Borges, analista de Fundos Imobiliários da EQI Research.
“Os fundos de fundos (FOFs) contam com gestão ativa, capaz realizar bons giros no portfólio e auferir ganhos superiores à média do mercado”, ela explica.
Dentre os FOFs, a EQI Research tem recomendação de compra para o FOF BCIA11, da Bradesco Asset, que consta na Carteira de FIIs mais recomendados para o mês de agosto da casa e também no relatório de 3 Melhores FIIs para investir com a queda da Selic. O fundo acumula alta de 25,86% no ano.
“O FOF gerido pela Bradesco Asset Management (BRAM) está executando uma estratégia de alocação em linha com nossas expectativas para o mercado: nenhuma exposição a fundos de papel de risco elevado e participações em FIIs de tijolo de ótima qualidade. O portfólio do Fundo mostra essa estratégia. Os principais segmentos (shopping, lajes e galpões) possuem representantes dos melhores FIIs de cada setor”, diz Carolina Borges.
O que são FII FOFs?
Os Fundos de Fundos em fundos de investimento imobiliário são uma categoria específica de fundos que investem em cotas de outros FIIs, em vez de investir diretamente em ativos imobiliários físicos, como prédios, galpões, shoppings, entre outros.
Em outras palavras, em vez de comprar imóveis diretamente, um FII FOF compra cotas de diferentes FIIs.
A principal razão para a existência dos FOFs é oferecer aos investidores uma maneira de diversificar seus investimentos em FIIs sem precisar selecionar e administrar individualmente cada um deles.
Ao investir em um FII FOF, o investidor está delegando a tarefa de escolher as melhores opções de FIIs para a gestora do FOF, que buscará alocar recursos em uma carteira diversificada e estrategicamente gerenciada.
Os FOFs podem ser uma boa opção de investimento por diversos motivos:
- Diversificação: O FII FOF pode diversificar os investimentos em vários FIIs com diferentes tipos de ativos imobiliários, geografias e gestoras, reduzindo assim o risco concentrado em um único ativo ou setor imobiliário.
- Gestão profissional: O FII FOF é administrado por gestores profissionais que têm experiência em selecionar e gerenciar carteiras de FIIs, o que pode resultar em melhores decisões de investimento.
- Acesso a FIIs exclusivos: Alguns FIIs podem ser restritos a investidores institucionais ou possuir um alto valor de entrada, mas um FII FOF pode dar acesso a esses FIIs a investidores individuais por meio da compra de cotas do FOF.
- Liquidez: Os FII FOFs normalmente oferecem alta liquidez, permitindo que o investidor compre e venda cotas diariamente, facilitando o resgate dos recursos quando desejado.
- Menor investimento inicial: Investir em um FII FOF pode exigir um montante inicial menor em comparação com investir diretamente em vários FIIs separadamente.
Quanto à relação entre a valorização dos FII FOFs e a queda dos juros, é importante notar que os FII FOFs são afetados pelos movimentos do mercado imobiliário e dos FIIs em que investem.
Em um cenário de queda dos juros, pode haver uma tendência de valorização dos ativos imobiliários, incluindo os FIIs, devido ao maior interesse dos investidores por ativos de renda variável.
A redução dos juros pode também impulsionar o mercado imobiliário, uma vez que taxas de financiamento mais baixas tornam o crédito mais acessível para compra de imóveis e estimulam a demanda. Isso pode beneficiar os FIIs detentores de imóveis físicos, e, por consequência, os FII FOFs, que possuem cotas desses FIIs.
Contudo, é importante ressaltar que a valorização dos FII FOFs também está sujeita a outros fatores, como a oferta e demanda por cotas do FII FOF específico, as condições do mercado imobiliário, o desempenho dos FIIs em que o FOF investe, entre outros.
Portanto, embora a queda dos juros possa ter um impacto positivo no mercado imobiliário como um todo, a valorização dos FII FOFs dependerá de diversos fatores conjunturais e específicos de cada fundo. Sendo assim, uma correta seleção dos ativos que compõem a sua carteira é fundamental.
Para ajudar, a EQI Research disponibiliza três relatórios de FIIs, com recomendações:
- Carteira Recomendada de FIIs de agosto – veja a seleção da EQI Research
- Carteira 200: invista nos melhores FIIs com apenas R$ 200
- 3 FIIs para você investir com a queda da Selic
