A EQI Research atualizou a carteira Mais Renda Fixa para abril, com redução dos prefixados de curto prazo e aumento da alocação em títulos pós-fixados. A alteração responde à percepção de maior risco inflacionário e à resiliência da economia brasileira no primeiro trimestre, segundo os analistas João Neves e João Abdouni.
Desde a última divulgação, as carteiras recomendadas registraram desempenho acima do CDI. Os analistas atribuíram o resultado à exposição a papéis que se beneficiaram diretamente do movimento recente dos juros futuros.
“Esse resultado reflete, principalmente, a maior exposição aos títulos indexados à inflação e aos prefixados, que apresentaram boa performance com o fechamento das taxas de juros futuros ao longo das últimas semanas”, escrevem Neves e Abdouni no relatório.
Ajustes para abril
A casa optou por realizar parcialmente os ganhos acumulados no último mês. A exposição aos prefixados de curto prazo foi reduzida em todos os perfis, enquanto o conservador também teve redução nos títulos indexados à inflação de longo prazo. A decisão reflete uma leitura mais cautelosa sobre o risco embutido nesses papéis no cenário atual.
“Para abril, buscamos a realização parcial dos ganhos auferidos ao longo do último mês, diante da percepção de elevação dos riscos para a inflação e da deterioração da relação risco-retorno, nos títulos prefixados de curto prazo”, afirmam os analistas.
Em contrapartida, a EQI Research elevou a exposição aos pós-fixados em todos os perfis, acompanhando a revisão do cenário para a política monetária brasileira. A atividade econômica resiliente e o mercado de trabalho aquecido aparecem como os principais fatores que sustentam a decisão.
“Aumentamos a alocação em títulos pós-fixados, diante de uma inflação acima do que era esperado anteriormente, e da atividade econômica brasileira que tem mostrado sinais de resiliência no primeiro trimestre, com o desemprego ainda em patamares historicamente baixos, limitando o espaço para o ciclo de cortes de juros”, destacam Neves e Abdouni.
Com a revisão, a casa passou a projetar a Selic em 13,5% ao fim de 2026, ante 12,75%.
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Cenário externo
No exterior, o mercado revisou as apostas para o Federal Open Market Committee (FOMC). Diante da percepção de maior pressão inflacionária nos Estados Unidos, investidores passaram a precificar a manutenção da taxa de juros americana ao longo de 2026. Para 2027, o consenso aponta apenas um corte, o que diverge do cenário de flexibilização mais intensa projetado no início do ano.
Na distribuição por perfil, o conservador recebe 10% em prefixados, 20% em títulos indexados à inflação e 70% em pós-fixados. O moderado trabalha com 17,5%, 30% e 52,5%, respectivamente. No agressivo, os percentuais ficam em 22,5%, 35% e 42,5%. A maior fatia nos pós-fixados aparece em todos os perfis, refletindo o posicionamento mais defensivo dos analistas para o novo contexto.
Para acessar a carteira completa, com o detalhamento dos ativos recomendados, prazos e estratégias para cada perfil, leia o relatório na íntegra neste link.
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