A Cyrela (CYRE3) assinou um memorando de entendimentos não vinculante com a TRX para vender um portfólio avaliado em R$ 2,1 bilhões, informou a incorporadora em fato relevante divulgado na noite de quarta-feira (5).
O pacote reúne parte da área comercial do Oscar Freire Corporate Tower e quatro galpões logísticos. A companhia tem exclusividade nas negociações por 105 dias.
“A Cyrela pode gerar cerca de R$ 1,0 bilhão com a venda dos ativos relacionados ao Oscar Freire Corporate Tower e outros R$ 400 milhões com os galpões”, escreveram Ygor Altero e Joao Rodrigues, da XP Investimentos.
Caso a operação avance, o pagamento seria dividido em duas partes iguais: metade em caixa e metade em cotas do fundo imobiliário TRFZ11.
Efeito no lucro e no múltiplo
“Após considerar os custos remanescentes e os impostos, estimamos que a transação possa aumentar o lucro líquido em aproximadamente R$ 700 milhões, 32% acima da nossa estimativa atual”, apontaram os analistas.
Com esse acréscimo, a ação passaria a negociar perto de 3,0 vezes o lucro projetado para 2026, contra 4,0 vezes nas contas atuais da casa.
“Esperamos uma reação positiva das ações no próximo pregão”, disse Ygor Altero.
Recomendação de compra mantida
Para a XP, a operação destrava valor de um portfólio que hoje pouco contribui para a geração de resultado da incorporadora, cujo foco segue na atividade residencial.
“Reiteramos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$ 42,00 por ação”, concluíram Altero e Rodrigues.
