A EQI Research optou por manter inalterada sua Carteira de Dividendos no mês de setembro. O portfólio registrou valorização de 2,61% em agosto, superando as expectativas com o arrefecimento dos receios em relação ao impacto das tarifas dos EUA contra o Brasil.
Segundo o analista João Zanott, o mês de agosto foi marcado por uma melhora nas perspectivas de mercado, com os ativos de risco brasileiros se beneficiando de um ambiente mais otimista.
O desempenho da carteira foi impulsionado principalmente por Eletrobras (ELET6) e Bradesco (BBDC4), que se destacaram como os principais contribuintes para o resultado positivo.
Em contrapartida, as empresas elétricas CPFL Energia (CPFE3) e Copel (CPLE6) apresentaram performance mais tímida no período.
“Com a atual composição da carteira, acreditamos estar bem-posicionados tanto do ponto de vista fundamental – com ações de empresas resilientes, pouco endividadas, geradoras de caixa para os acionistas e comprometidas com o pagamento de dividendos quanto em relação ao momento efetivo de distribuição de proventos”, destacou Zanott no relatório.
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O analista da EQI Research ainda destacou que o ambiente macroeconômico começou a mostrar sinais de melhora, com expectativas de cortes na taxa de juros criando um cenário mais favorável para ativos de renda variável. Esse contexto, aliado à resiliência operacional das companhias selecionadas, reforça a atratividade da estratégia de dividendos para os próximos meses.
Composição da Carteira de Dividendos – Setembro/25
| Ação | Ticker | P/L 2025 | Cotação atual | Preço-alvo | Dividend Yield (%) | Peso (%) |
| Itaúsa | ITSA4 | 7,1x | R$ 11,06 | R$ 12,74 | 10,7% | 20% |
| Petrobras | PETR4 | 3,8x | R$ 30,95 | R$ 41,11 | 12,2% | 15% |
| Eletrobras | ELET6 | 22,5x | R$ 48,19 | R$ 57,61 | 3,6% | 15% |
| Brasil Seguridade | BBSE3 | 7,3x | R$ 32,47 | R$ 40,51 | 12,5% | 10% |
| Copel | CPLE6 | 15,6x | R$ 12,25 | R$ 13,41 | 7,6% | 10% |
| Alupar | ALUP11 | 13,3x | R$ 30,37 | R$ 38,07 | 3,9% | 10% |
| Klabin | KLBN11 | 13,8x | R$ 18,81 | R$ 25,82 | 5,8% | 10% |
| Bradesco | BBDC4 | 7,4x | R$ 16,99 | R$ 18,36 | 7,8% | 5% |
| CPFL Energia | CPFE3 | 9,4x | R$ 37,82 | R$ 41,09 | 7,9% | 5% |
Desempenho detalhado em agosto
A performance positiva de 2,61% da carteira foi resultado de contribuições diversificadas entre os ativos. A Eletrobras (ELET6) liderou os ganhos com alta de 5,50%, contribuindo com 0,82 pontos percentuais para o resultado geral. O Bradesco (BBDC4) também se destacou, com valorização de 6,57% que adicionou 0,33 pontos percentuais ao desempenho.
Alupar (ALUP11) registrou alta de 5,22%, contribuindo com 0,52 pontos percentuais, enquanto Petrobras (PETR4) avançou 3,66%, adicionando 0,55 pontos percentuais ao resultado. Itaúsa (ITSA4) subiu 3,32%, contribuindo com 0,66 pontos percentuais.
Por outro lado, CPFL Energia (CPFE3) foi o principal detrator, com queda de 5,31% que reduziu o desempenho em 0,27 pontos percentuais. Copel (CPLE6) e Brasil Seguridade (BBSE3) também apresentaram desempenho negativo, com recuos de 0,49% e 0,32%, respectivamente.
Apesar do resultado positivo absoluto, a carteira registrou alfa negativo de 1,74% em relação ao IDIV, que subiu 4,35% no período.
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Proventos estimados até agosto de 2026
O relatório apresenta o calendário estimado de distribuições, com destaques para:
- Petrobras (PETR4): pagamentos previstos de R$ 0,43 em set/25, R$ 0,29 em out/25, R$ 0,32 em nov/25, além de R$ 0,94 em dez/25, jan/26 e fev/26.
- Eletrobras (ELET6): R$ 2,06 em mar/26.
- Brasil Seguridade (BBSE3): R$ 2,00 em mar/26.
- CPFL Energia (CPFE3): R$ 1,26 em jan/26.
- Klabin (KLBN11): R$ 0,40 em mar/26.
- Copel (CPLE6): R$ 0,74 em jan/26.
- Alupar (ALUP11): distribuições trimestrais de R$ 0,20 em set/25, out/25 e nov/25.
- Bradesco (BBDC4): pagamentos mensais de R$ 0,02 e distribuição maior de R$ 0,25 em nov/25, além de R$ 0,32 em jul/26.
- Itaúsa (ITSA4): pagamentos mensais de R$ 0,02 em set/25, out/25 e nov/25.
