A EQI Research realizou ajustes estratégicos na Carteira de Dividendos do mês de agosto. A principal alteração foi a redução da posição em Petrobras (PETR4), que passou de 20% para 15% do portfólio, e o aumento da participação em Klabin (KLBN11), de 5% para 10%.
Segundo o analista João Zanott, a diminuição na estatal reflete uma maior percepção de risco após a aprovação, pelo conselho de administração, da retomada de investimentos no setor de distribuição, movimento que pode reduzir a previsibilidade e o montante dos dividendos.
Por outro lado, a ampliação em Klabin decorre de seu momento de desalavancagem financeira e expectativas de elevação dos proventos. A companhia apresenta preço-alvo de R$ 25,33, cotação atual de R$ 18,94 e dividend yield projetado em 5,9% para 2025.
“A carteira permanece equilibrada, composta por empresas resilientes e com elevada capacidade de geração de caixa e distribuição de dividendos. Nosso foco é manter um portfólio que ofereça estabilidade e bom retorno, mesmo em períodos de maior estresse no mercado”, afirma Zanott.
Composição da Carteira de Dividendos – Agosto/25
| Ação | Ticker | P/L 2025 | Cotação atual | Preço-alvo | Dividend Yield (%) | Peso (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Itaúsa | ITSA4 | 6,9x | R$ 10,91 | R$ 12,57 | 9,5% | 20% |
| Petrobras | PETR4 | 3,9x | R$ 30,53 | R$ 41,18 | 11,6% | 15% |
| Eletrobras | ELET6 | 20,1x | R$ 47,60 | R$ 57,81 | 3,5% | 15% |
| Brasil Seguridade | BBSE3 | 7,7x | R$ 34,47 | R$ 40,65 | 11,7% | 10% |
| Copel | CPLE6 | 16x | R$ 12,31 | R$ 13,10 | 5,7% | 10% |
| Alupar | ALUP11 | 11,1x | R$ 29,07 | R$ 36,37 | 4,4% | 10% |
| Klabin | KLBN11 | 14,9x | R$ 18,94 | R$ 25,33 | 5,9% | 10% |
| Bradesco | BBDC4 | 7x | R$ 15,96 | R$ 18,15 | 8,3% | 5% |
| CPFL Energia | CPFE3 | 10x | R$ 39,94 | R$ 40,91 | 7,5% | 5% |
Desempenho recente da carteira
Mesmo com um cenário de baixa generalizada, a Carteira de Dividendos da EQI Research encerrou julho com alta de 0,43%, enquanto o Ibovespa caiu 1,14% e o IDIV recuou 1,1%. O desempenho positivo foi puxado principalmente por Eletrobras (ELET6), que subiu 9,15% no mês, e CPFL Energia (CPFE3), com ganho de 3,36%.
Por outro lado, Petrobras registrou queda de 5,54%, e Alupar (ALUP11) recuou 4,31%, impactando parcialmente o resultado. Ainda assim, o portfólio obteve um alfa de 1,53% em relação ao IDIV.
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Proventos estimados até julho de 2026
O relatório também detalha o calendário estimado de proventos. Entre os destaques:
- Petrobras (PETR4): pagamentos previstos de R$ 0,39 em ago/25, R$ 0,43 em set/25, R$ 1,08 em out/25, além de R$ 0,94 em dez/25 e jan/26.
- Brasil Seguridade (BBSE3): R$ 1,94 em set/25 e R$ 2,00 em mar/26.
- Eletrobras (ELET6): R$ 1,93 em set/25 e R$ 2,06 em mar/26.
- Klabin (KLBN11): R$ 0,25 em set/25 e R$ 0,40 em mar/26.
- CPFL Energia (CPFE3): R$ 1,59 em jan/26.
Estratégia e visão
A EQI Research mantém a aposta em empresas de setores com geração estável de caixa, como energia, papel e celulose, bancos e seguros, priorizando ativos com política de dividendos consistente e valuations atrativos.
A casa de análises reforça que o foco da carteira é equilibrar rentabilidade, liquidez e risco, garantindo ao investidor fluxo previsível de renda passiva aliado a potenciais ganhos de capital.
