Money Week: indexadores e tributação na renda fixa

Para falar sobre indexadores e tributação na renda fixa, a quinta Money Week recebeu Pedro Moreira, manager da EQI Investimentos.

A seguir, entenda como funcionam esses indexadores e a tributação nesses investimentos.

Renda fixa: qual o propósito do investimento?

Antes de mais nada, é preciso entender que a renda fixa é a modalidade de investimento com foco na segurança e na estabilidade. Nesse sentido, você sempre saberá o ganho, ou terá a sua estimativa, no momento inicial da aplicação.

Em relação aos tipos de renda fixa, Pedro observa que a “sopa de letras” muitas vezes confunde o investidor, fazendo com que ele não saia da zona de conforto, que é a poupança.

“Inclusive”, segundo Moreira, “aqui na EQI, nós discutimos se, de fato, podemos chamar a poupança de investimento. Embora a modalidade tenha batido recorde de arrecadação no último ano, atribuímos isso muito mais à falta de informação que as pessoas têm sobre investimentos”.

Tipos de rentabilidade na renda fixa

Basicamente, o investidor pode ter três tipos de ganhos na renda fixa:

– prefixado: o ganho é conhecido frente à taxa contratada;

– pós-fixado: o ganho é estimado frente à taxa contratada;

– inflação + juros fixo: parte do ganho é formado por uma taxa fixa, e a outra parte segue um indexador.

Quando optar por uma ou outra modalidade?

Em tempos de inflação, uma das principais preocupações de quem investe é preservar o patrimônio da desvalorização do dinheiro. Dessa forma, é importante ter parte dos recursos investidos em alguma modalidade de renda fixa atrelada ao IPCA.

Por outro lado, quando os juros estão em queda, acaba sendo interessante assegurar uma rentabilidade prefixada. Ou seja, mesmo que a Selic caia, o rendimento do investimento não sofrerá com essa queda.

Já o pós-fixado acompanha as variações do mercado e tende a pagar mais ou menos de acordo com a evolução das taxas.

Relação entre retorno, risco e liquidez

Em relação ao “tripé” dos investimentos, Pedro explica para quem está começando: “O investidor da renda fixa abre mão da liquidez para ter um menor retorno, com menos risco”.

Um exemplo disso são os títulos do Tesouro IPCA+, que não possuem liquidez imediata, porém remuneram bem mais do que o Tesouro Selic e a maioria dos CDBs disponíveis no mercado, por exemplo.

Tipos de renda fixa

Nesse sentido, Pedro destaca três categorias de títulos de renda fixa: os títulos bancários, os títulos de empresas e os títulos do governo.

Estão entre os títulos bancários os CDBs, LCAs e LCIs. Por outro lado, os títulos de empresas contemplam debêntures, CRIs e CRAs. Por fim, os títulos do governo são o Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA+.

“Basicamente, esses títulos nos mostram uma relação entre credor e devedor. Ou seja, é o cliente quem está emprestando dinheiro ao emissor, seja ele o banco, a empresa ou o governo”.

Principais indexadores

Os indexadores são os índices utilizados para a correção monetária do valor investido. Na renda fixa, os principais são:

– CDI e Selic;

– IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): índice que mede a inflação oficial do Brasil;

– IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado): índice mais utilizado nos contratos de serviços, como aluguel e energia elétrica, por exemplo. Por contemplar mais itens em seu cálculo, historicamente o IGP-M supera o IPCA.

Tributação na renda fixa

Existem dois tributos que incidem sobre as operações de renda fixa: o Imposto de Renda (IR) e o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF).

O IOF é cobrado somente se ocorrer resgate antes do 30° dia da aplicação. Nesse caso, a sua alíquota será decrescente, começando em 97% no primeiro dia e chegando a zero no 30°.

Já o IR obedece a tabela regressiva para as aplicações de renda fixa. Assim como o IOF, ele reduz à medida que transcorre o tempo do investimento.

Os prazos e alíquotas do IR são os seguintes:

No vídeo do painel, você poderá conferir exemplos de como a tributação na renda fixa pode afetar os seus ganhos em determinados casos. Clique aqui e confira!