Em tempo de juros altos, com expectativa que se mantenham neste patamar por ainda alguns meses, investir em ativos com rentabilidade acima do CDI (Certificado de Depósito Bancário) já é interessante. Se o investimento for isento de imposto de renda, então, melhor ainda.
Pois estes são os principais atrativos do FIP-IE BTG Pactual Energy Debt, ou Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite, um Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura, da gestora BTG Asset.
Trata-se de um monoativo (fundo que investe em um único ativo) focado em debêntures incentivadas da Sterlite Brasil, holding brasileira do grupo indiano Sterlite Power, empresa líder no setor de transmissão de energia na Índia.
Vamos explicar tudo sobre ele. Confira.
Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite: por que rentabilidade acima do CDI é interessante?
Para começar, CDI é a sigla para Certificado de Depósito Interbancário. Em resumo, são títulos emitidos e negociados por instituições financeiras com o objetivo de sanar os fluxos de caixa de curtíssimo prazo. Ou seja, é o CDI que permite que os bancos fechem o dia “no positivo”, como exige o Banco Central.
Na prática, a taxa acaba servindo como um referencial para qualquer tipo de investimento. Por isso, o desempenho de muitos investimentos acaba sendo apresentado em percentual dessa taxa. Assim, constantemente lemos que investimento x está rendendo 90%, 110% ou 100% do CDI.
Resumindo: o CDI é como uma régua para entender se a rentabilidade de um investimento está sendo boa. Se a rentabilidade for menor do que o CDI, é sinal de que o ativo está indo mal; se for maior, é sinal de que está indo bem.
O CDI está, por sua vez, intimamente ligado à Selic, taxa básica de juros da economia, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central.
O CDI é sempre próximo à Selic, normalmente 0,05% ou 0,1% abaixo da Selic – ou seja, é praticamente igual à Selic.
E se você acompanha o noticiário aqui no EuQueroInvestir, já sabe que a Selic está, atualmente, em 13,75% e deve ser mantida neste patamar elevado até, pelo menos, o final deste ano.
Isso faz com que Selic e CDI estejam em alta, com rentabilidades acima deles sendo consideradas bastante atrativas, caso do Fundo de investimento em infraestrutura BTG Sterlite, cuja expectativa de rentabilidade média é de CDI + 3%. O pagamento de juros e amortização só acontece ao final (5 anos), aproveitando o efeito dos juros sobre juros.
Comparação rentabilidade
Veja, abaixo, a comparação do FIP-IE BTG Sterlite com o CDB (Certificado de Depósito Bancário), produto no qual incide imposto de renda.
E, agora, do FIP-IE BTG Sterlite com LCI (Letra de Crédito Imobiliário), no qual não incide imposto de renda, assim como no fundo.
O que é um Fundo de Investimento em Participações em Infraestrutura (FIP-IE)?
Os fundos de infraestrutura vêm ganhando destaque no mercado desde meados de 2019.
Tratam-se de uma classe de ativos que exerce forte papel no financiamento de rodovias, usinas hidrelétricas, portos, aeroportos, rodoviárias, sistemas de telecomunicações, ferrovias, rede de distribuição de água e tratamento de esgoto, coleta de águas pluviais, gás canalizado e sistemas de transmissão de energia, entre outros.
Fazem parte do universo dos fundos considerados de infraestrutura os FIP-IE, os FI-Infra e os FDIC-Infra.
Os FIP-IE, em particular, são fundos destinados a investidores qualificados, ou seja, que possuem mais de R$ 1 milhão em investimentos.
Quem é a Sterlite Brasil?
A Sterlite Brasil é uma holding brasileira do grupo indiano Sterlite Power. Este, por sua vez, tem mais de 35 anos de história no desenvolvimento de projetos.
A companhia teve início em 2006, como spin-off da Sterlite Technologies, empresa de engenharia do mesmo grupo econômico da Vedanta, maior empresa de commodities da Índia.
No começo, a empresa fabricava componentes elétricos e foi pioneira no desenvolvimento de concessões privadas de transmissão na Índia.
A Sterlite Power é, hoje, responsável por 31% do mercado de transmissão de energia da Índia. E atua desde 2017 no Brasil.
“Dentro da cadeia de energia elétrica, temos os mercados de geração, transmissão e distribuição, sendo que o de transmissão é o mais tranquilo de todos, onde existe menos risco. Além disso, o setor elétrico é muito bem regulado no Brasil”, ressalta Paulo Filipe de Souza, responsável por Sales e Produtos na EQI Investimentos.
A vantagem das debêntures incentivadas
Como dito, o Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite é um fundo monoativo, ou seja, investe em um único ativo, no caso, debêntures incentivadas da empresa Sterlite Brasil.
As debêntures incentivadas, por sua vez, são títulos de renda fixa que configuram emissões de dívidas de empresas (crédito privado) e trazem como diferencial o fato de que o dinheiro arrecadado pela empresa emissora dos papéis deve, obrigatoriamente, ser utilizado para projetos de infraestrutura, a fim de estimular os setores de interesse do governo.
Exatamente por isso, elas são isentas de imposto de renda – como uma forma de estimular o investidor a colocar dinheiro em projetos tidos como prioritários para a sociedade.
E é esta, justamente, a principal vantagem do FIP-IE BTG Pactual Energy Debt: a isenção do imposto de renda.
“A principal vantagem desse FIP é a isenção de imposto de renda, tanto de eventuais dividendos, quanto sobre o ganho de capital. Ou seja, o investidor vai ter a rentabilidade totalmente líquida ao final do período”, explica Souza.
Ele complementa esclarecendo que as debêntures estão sendo emitidas com garantia real em projetos já em funcionamento.
“É um ativo que une o que se busca de bom em um ativo. Rentabilidade acima do CDI em época de juros altos, com isenção de imposto de renda, de uma empresa que podemos chamar de ‘a Eletrobras’ da Índia, que atua no setor de transmissão, que é muito tranquilo e regulado”, reforça.
Fundo cetipado
Vale dizer ainda que o FIP-IE BTG Pactual Energy Debt, ou Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite, é um fundo cetipado, ou seja, que sofre menos com as oscilações atuais do mercado.
Um fundo cetipado é um fundo negociado fora do pregão da bolsa de valores, no chamado mercado de balcão.
O mercado de balcão acaba por proteger o investidor de grandes oscilações do valor da cota em momentos de mercado mais sensível, como geralmente acontece com ações e fundos imobiliários (FIIs).
O nome cetipado vem de Cetip, que é uma abreviação para Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos e compreende um sistema de liquidação e custódia para os títulos, em especial os produtos da renda fixa.
A Cetip garante as transações realizadas pelos investidores, fazendo o registro, controle e guarda do ativo.
Na prática, funciona assim: ao comprar um título, este não fica guardado nem com o investidor, nem com a corretora. Essa função cabe ao intermediário operacional, que é justamente a Cetip.
Ela é regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e faz parte da B3 – Brasil, Bolsa, Balcão.
Caso o investidor queira sair do Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite antes do prazo, que é de 5 anos, a cota pode ser negociada no mercado secundário.
O investimento mínimo no FIP-IE BTG Pactual Energy Debt é de R$ 1 mil.
- Quer investir no Fundo de Investimento em Infraestrutura BTG Sterlite? Fale com a EQI.
