A EQI Research atualizou a Carteira Mais Renda Fixa para o mês de junho com uma mudança que chamou a atenção. A equipe optou por sair de um título prefixado próximo do vencimento e reforçar a exposição a papéis indexados à inflação com prazo mais longo.
A mudança de estratégia acompanha um ambiente em que a curva de de juros brasileira voltou a sofrer pressão. Segundo o analista João Abdouni, mesmo com o IPCA acima do teto da meta e a deterioração das expectativas inflacionárias para 2026, o Banco Central optou por reduzir a Selic em 0,25 ponto percentual neste mês, levando a taxa básica para 14,25% ao ano.
Com isso, a EQI Research revisou seu cenário-base e não vê espaço para novos cortes no curto prazo.
Diante da proximidade do vencimento do título prefixado de julho de 2026 presente nas carteiras, a equipe optou por realocar parte dos recursos para o Tesouro IPCA+ 2032, papel que remunera atualmente um juro real de 8,52% ao ano.
“Em nossa avaliação, esse nível de taxa proporciona uma relação risco-retorno bastante favorável, com potencial de geração de valor no médio e longo prazo”, escreve Abdouni.
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Um ajuste pensado por perfil de investidor
A troca foi replicada nas carteiras recomendadas para os três perfis acompanhados pela EQI Research, do conservador ao agressivo, ainda que em proporções diferentes para cada um. Segundo o relatório, a lógica é a mesma para todos os perfis, aproveitar o nível elevado do juro real antes de uma eventual reversão do cenário, mas o peso da mudança varia conforme a tolerância a risco de cada investidor.
O relatório também traz a leitura da EQI Research sobre os principais riscos no radar, da trajetória da dívida pública brasileira à política do novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, que assumiu o cargo em maio e já provocou reação nas curvas de juros americanas.
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