As ações da Even (EVEN3) caem 4% nesta quarta-feira (15), em reação à prévia operacional do segundo trimestre de 2026, que veio bem aquém do que esperava o banco Safra.
“A companhia apresentou resultados operacionais fracos, bem abaixo das nossas estimativas, o que deve provocar uma reação negativa do mercado“, escreveram os analistas Rafael Rehder e Olavo Fleming.
Vendas 45% abaixo do esperado
As vendas líquidas somaram R$ 156 milhões, recuo de 65% em um ano e de 38% ante o primeiro trimestre — e 45% menos do que projetava o banco.
Com a venda de estoque rodando a magros 3%, a velocidade de vendas do trimestre parou em 4,3%, queda de 8,8 pontos percentuais em 12 meses e 3,5 pontos abaixo da estimativa do Safra.
“O trimestre foi pressionado por tensões geopolíticas e por uma sazonalidade adversa”, ponderaram os analistas.
Os lançamentos tampouco ajudaram. A construtora colocou na rua seus dois primeiros projetos do ano, somando R$ 281 milhões em valor geral de vendas — retração de 60% em relação ao mesmo período de 2025 e 26% inferior ao esperado pelo banco —, com 18,5% das unidades vendidas no trimestre.
“O desempenho ainda se beneficiou de um lançamento de baixa renda em parceria com a Cury”, observaram Rehder e Fleming.
Estoque no topo da cobertura
O dado que mais preocupa, contudo, está no acúmulo de unidades à venda: o estoque da Even saltou de 19,3 para 23,9 meses de vendas em apenas um trimestre, o nível mais alto entre todas as construtoras acompanhadas pelo banco.
“Em meio a condições macro mais duras e a um desempenho de vendas mais fraco, isso pode pesar sobre os próximos lançamentos e, consequentemente, sobre os resultados da companhia, sustentando nossa recomendação neutra”, concluíram os analistas do Safra.
