O Carnaval 2024 deve injetar cerca de R$ 9 bilhões na economia, em um aumento de 10% em relação ao ano passado, segundo dados da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC). As vendas das empresas relacionadas às festividades, com isso, devem ser impulsionadas. Para o mercado de ações, não deve ser diferente, e o feriado pode reforçar ainda mais um cenário favorável para a maioria dessas companhias. Setores como os de locadoras de veículos, bebidas, turismo e aéreas ficam em destaque durante o Carnaval, com a movimentação de pessoas no país, seja seguindo as festas ou fugindo delas. GUIA DE AÇÕES: GANHE AUTONOMIA PARA ESCOLHER OS MELHORES ATIVOS “Épocas festivas costumam beneficiar as empresas de transporte e de consumo porque há um aumento de demanda, e é um período em que as pessoas estão indo para se divertir. Como vão tirar férias, têm também um acúmulo de capital maior. Sabendo disso, é também quando as empresas aproveitam para aumentar os preços”, explica Pedro Pimenta, analista da EQI Research. Carnaval de ações: quais os setores e ações para ficar de olho O Carnaval não se limita apenas às festas, mas também é um momento relevante para observar de perto os movimentos econômicos e as oportunidades de negócio. Veja, a seguir, os setores e ações para ficar de olho nesta temporada: Leia também: Veja 5 lições de investimentos para aprender no Carnaval E mais: B3 no Carnaval: veja o funcionamento da bolsa de valores durante o feriado Turismo O presidente da Agência Brasileira de Promoção Internacional do Turismo (Embratur), Marcelo Freixo, disse na terça-feira (6) que o país deve receber 200 mil turistas internacionais no Carnaval 2024. “Esses turistas vão deixar no Brasil R$ 900 milhões, então a gente vai conseguir três coisas importantes: emprego, renda e alegria”, comemorou ao programa A Voz do Brasil. O valor é 6% maior do que o arrecadado em 2019, no pré-pandemia. As projeções corroboram com o desempenho do turismo internacional em 2023: de acordo com dados do Banco Central, os turistas estrangeiros injetaram US$ 6,9 bilhões na economia brasileira — cerca de R$ 34,5 bilhões. Entre as ações de turismo na bolsa de valores B3 ($B3SA3), a CVC (CVCB3) é destaque. Em relatório de novembro de 2023, o BTG Pactual (BPAC11) escreveu sobre o endividamento de varejistas, citando a companhia. “Olhando para nossa cobertura, as conclusões diferem dependendo da empresa, do segmento e da profundidade da crise, o que deverá ser crítico para os players mais discricionários que enfrentam grandes pressões de demanda e dependem do crédito ao consumo. Muitas empresas que cobrimos reforçaram seus balanços por meio de aumentos de capital desde 2020 e rolagem de dívida” – entre elas, a CVC. “Analisando as taxas de liquidez de nossa cobertura, apesar da capacidade das empresas descontarem os recebíveis (embora com um grande efeito negativo no curto prazo devido às elevadas taxas de juro/custo de financiamento), houve deterioração face a períodos anteriores em alguns casos, e esperamos que custos de financiamento elevados ainda tenham um efeito negativo”, avaliou o BTG. A recomendação do banco para a companhia é neutra, com preço-alvo de R$ 13,00. Locadoras A EQI Research tem recomendação de compra para a Localiza (RENT3), uma empresa que sazonalmente tem ticket maior no final do ano, assim como maior ocupação da frota — portanto maior volume. Isso ajuda no ganho de margem e receita. Pimenta, da EQI Research, diz que a Localiza é um player premium no setor de locação, especialmente porque investidores internacionais também apreciam a operação. Em um momento em que os Estados Unidos tiverem uma sinalização melhor de que os juros começarão a cair de vez, a empresa deve se beneficiar com um fluxo maior de capital estrangeiro. Já a Movida (MOVI3), também do setor, está passando por uma reestruturação financeira, ajustando o mix de sua frota e dívida. “É um setor subpenetrado no Brasil. Ainda há muito a mudar, tanto para pessoa física quanto para jurídica. Ambas empresas têm focado na gestão e terceirização de frota (GTF), que é justamente o aluguel para pessoa jurídica. Isso porque há maior condição de repasse de preço com atualização dos contratos ao longo dos anos – já que são de longo prazo – e traz uma previsibilidade maior da receita para essas empresas”, explica Pimenta. O setor deve se beneficiar sobretudo da queda de juros, iniciada em agosto de 2023 e que deve se prolongar até o final deste ano, com espaço para cortes em 2025 ainda. “Isso deve reduzir também o custo da dívida e elevar os lucros.” PREVIDÊNCIA PRIVADA 2024: GUIA DEFINITIVO PARA A SUA APOSENTADORIA Bebidas O setor de bebidas surge como um candidato óbvio durante o Carnaval, com empresas de cerveja, refrigerantes e destilados geralmente registrando um aumento significativo nas vendas. Nesta época, marcas disputam espaço nas prateleiras e nos bares, ansiosas por um lugar na folia. Em 2024, os maiores carnavais de rua do país captaram R$ 77,6 milhões em patrocínios, e as fabricantes de bebidas e empresas de serviços são as principais patrocinadoras da folia organizada por São Paulo, Rio de Janeiro e Recife. O valor não inclui investimentos em blocos e em desfiles de escolas de samba. O público estimado é de 23 milhões de pessoas nessas capitais. Nesse modelo de patrocínio, a marca aproveita para ficar mais perto do consumidor e o governo municipal capta recursos para oferecer uma festa mais organizada e estimular a economia local. A Ambev (ABEV3) patrocina as festas de rua de São Paulo, Rio de Janeiro e Salvador. Apenas na capital paulista a companhia investiu R$ 26,6 milhões, o que garante a exclusividade na venda de bebidas nos blocos. A Prefeitura de São Paulo informou, em nota, que o patrocínio otimiza a infraestrutura e a logística necessárias para o Carnaval, o que garante mais conforto e segurança ao folião durante os dias de festa. As marcas da Ambev presentes no Carnaval 2024 serão Brahma, Beats, Guaraná Antarctica, Chopp Brahma e Zé Delivery. O investimento como um todo da empresa passará dos R$ 131 milhões investidos em 2023. Em relatório recente, o BTG Pactual avaliou que 2024 deve ser um ano sólido para a Ambev, com expectativa de forte recuperação nas margens devido à deflação de custos. No entanto, o banco reforçou: “Ainda temos dificuldade em encontrar upsides nas estimativas consensuais do EBITDA se os preços não acelerarem ainda mais. Nossa opinião permanece inalterada de que isso não acontecerá, especialmente à medida que a concorrência se intensifica. Nossa visão Neutra permanece”. Aéreas Outro setor que se beneficia de épocas festivas é o das aéreas, que aproveita da mesma forma que as locadoras para elevar suas tarifas. Para adquirir uma passagem aérea no final do ano ou no Carnaval, por exemplo, o preço fica muito mais caro justamente porque as pessoas estão de férias e há muita demanda para o período. “Essas empresas aproveitam para ganhar algum tipo de margem também elevando as tarifas, que incluem não apenas o aumento da demanda, mas também o aumento do querosene de aviação, que é o combustível dos aviões”, explica. “Este tipo de combustível subiu muito depois da pandemia também, e tem sido o ‘calcanhar de Aquiles’ das empresas brasileiras do setor de aviação, uma vez que é balizado pelo preço internacional, que também acaba refletindo o preço do dólar. Essa é uma desvantagem das aéreas brasileiras, que precisam custear o aumento do preço do combustível e em dólar.” A EQI Research avalia que essas são duas variáveis muito voláteis e que as empresas não têm controle, portanto tende a não recomendar o setor. Neste momento, a Gol (GOLL4) está em processo de recuperação judicial nos Estados Unidos, o que pode beneficiar a demanda da Azul (AZUL4) nesse período. Carteira de Carnaval da EQI Research A EQI Research publicou o relatório sobre a carteira recomendada de ações de fevereiro. Foram feitas algumas modificações com relação ao mês de janeiro: a exclusão de Vale (VALE3), aumento de exposição em Itaú-Unibanco (ITUB4) e Petrobras (PETR4), além de manutenção das posições nas small caps. A casa explicou que há uma preocupação macro com China que vem crescendo e, apesar da Vale divulgar um resultado robusto no 4T23 por conta de preço médio de minério alto e volumes de vendas bons, não deve ser o suficiente para que o papel se recupere. Com relação à Petrobras, a escalada de tensões no Oriente Médio e os bons números de resultados trimestrais explicam o aumento da exposição em petróleo por meio da companhia (de 7,0% para 10%). “Mas note-se nossas grandes posições mantidas em PetroRio (PRIO3) e 3R Petroleum (RRRP3)”, informou parte do relatório No mais, a EQI Research recomenda: “esqueça os temas fiscais brasileiros (geram muita manchete mas fazem pouco preço na Bolsa) e aproveite seu Carnaval; sua Carteira será alegrada por Momos, Arlequinas, Colombinas e Pierrôs”. Veja, a seguir, as recomendações da casa: GUIA DEFINITIVO PARA INVESTIR R$ 300 MIL: BAIXE GRATUITAMENTE