O analista da EQI Research Nícolas Merola (CNPI) destacou as ações da Netflix (NFLX; NFLX34) como uma oportunidade tática no relatório da série Ideias de Trade, intitulado “Fim de ano com Netflix”. 

Segundo Merola, apesar da forte correção após o balanço do terceiro trimestre de 2025 (3TRI25), o momento pode ser uma janela de entrada interessante para investidores que buscam exposição a uma das líderes globais em entretenimento digital.

“A companhia teve uma despesa extraordinária em função de uma disputa judicial aqui no Brasil, mas esse foi um evento pontual, que não afeta os fundamentos da empresa. Se desconsiderássemos esse efeito, a Netflix teria entregado um resultado dentro ou até acima das expectativas”, explicou o analista. 

Resultado impactado por evento não recorrente

No 3TRI25, a Netflix foi uma das primeiras grandes empresas americanas a divulgar resultados, mas o desempenho decepcionou parte do mercado. O balanço foi impactado por uma despesa superior a US$ 600 milhões, referente a uma disputa judicial no Brasil sobre o pagamento da CIDE, contribuição voltada à proteção da indústria tecnológica nacional.

Com a decisão desfavorável, a companhia precisou arcar com o valor acumulado de todos os anos de operação no país. O impacto fez as ações da Netflix caírem mais de 10% logo após a divulgação.

Para Merola, esse movimento criou uma distorção temporária no preço.

“O sentimento negativo foi resultado de uma soma de fatores que causou um impacto mais forte do que deveria — não só essa questão judicial, mas também o momento do mercado como um todo”, afirmou.

Gatilhos de fim de ano para as ações da Netflix

O analista destaca que os próximos meses podem trazer gatilhos de valorização relevantes para as ações da Netflix. A companhia concentra uma série de estreias de grandes franquias em dezembro, o que tende a impulsionar o engajamento dos assinantes e reforçar a visibilidade global da marca.

Entre os destaques, estão as produções próprias “Guerreiras do K-Pop”, animação que superou 350 milhões de visualizações e se tornou a mais bem-sucedida da história da plataforma, e a aguardada temporada final de “Stranger Things”, com episódios marcados para os dias 25 e 31 de dezembro.

“Essas estreias podem fazer com que os investidores reconsiderem o rerating que a Netflix sofreu após um trimestre difícil. Esse final de ano pode ser um momento muito bom para a companhia reverter o cenário e deixar uma boa impressão com essas novas produções”, avalia Merola

Possível aquisição da Warner Bros. entra no radar

Outro ponto levantado pelo relatório é a especulação de que a Netflix estaria entre os interessados na compra da Warner Bros. (WBD; $W1BD34), conglomerado que detém franquias como Harry Potter, Game of Thrones e o universo DC.

“Caso essa aquisição se concretize, seria extremamente positiva, pois adicionaria franquias valiosas ao portfólio da Netflix e fortaleceria ainda mais a companhia”, afirmou o analista.

Merola ressalta, no entanto, que se trata de uma opcionalidade da tese, já que a transação teria alto custo e ainda está em estágio incerto de negociação.

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Valuation e recomendação para as ações da Netflix

Mesmo com o momento de correção, as ações da Netflix seguem negociando a aproximadamente 45 vezes o lucro corrente e 35 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses — múltiplos considerados elevados, mas justificáveis pela força da marca e da base de assinantes.

“O prêmio se justifica pela penetração de mercado, pela marca e pelas franquias próprias. Mas, num momento de menor confiança, esses múltiplos podem pesar e gerar volatilidade adicional”, ponderou Merola.

Para a série Ideias de Trade, a EQI Research recomenda a compra das ações da Netflix (NFLX na Nasdaq) ou de NFLX34 na B3, com expectativa de reversão gradual das perdas recentes à medida que os efeitos extraordinários do trimestre forem absorvidos e os lançamentos impulsionarem os resultados.

“É uma tese de curto a médio prazo, com bons gatilhos à vista e fundamentos sólidos. Acreditamos que o final de ano pode ser um ponto de inflexão para a companhia”, concluiu o analista.

Veja a análise de Merola na íntegra clicando aqui.