O setor de petróleo é um dos mais lucrativos no mercado financeiro. Entre as dez maiores empresas do mundo, três são petrolíferas: China National Petroleum (0386), Sinopec Group (600028) e Saudi Aramco (2222). Ainda vale mencionar que a empresa mais valiosa do Brasil, a Petrobras (PETR3; PETR4), também é uma petrolífera.
Mas para além das gigantes do setor, você pode se beneficiar do desempenho das petrolíferas investindo em uma empresa de menor porte, mas com bom potencial de crescimento. E isso não apenas investindo nas ações da empresa (ENAT3). É possível investir em Renda Fixa de uma petrolífera. Trata-se da Debênture Enauta.
Com a debênture, você não estará exposto aos riscos da renda variável e poderá receber uma remuneração de IPCA + 8,2% ao ano.
Confira neste artigo se vale a pena investir na Debênture Enauta e quais são as vantagens e riscos desse investimento.
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Debênture Enauta: O que é uma debênture?
Uma debênture é um título de dívida emitido por uma empresa (exceto bancos), com o objetivo de captar recursos para financiar suas atividades. Quando você compra uma debênture, está essencialmente emprestando dinheiro à empresa em troca de juros.
As debêntures são uma forma de investimento de Renda Fixa. Isso significa que, ao comprar uma debênture, o investidor sabe antecipadamente qual será o retorno do seu investimento, que pode ser prefixado (um valor fixo estabelecido no momento da compra) ou pós-fixado (geralmente vinculado a um índice econômico, como a taxa Selic ou o IPCA).
Existem dois tipos principais de debêntures:
- Debêntures Simples: Não conferem direito de conversão em ações da empresa emissora.
- Debêntures Conversíveis: Conferem ao investidor o direito de converter a debênture em ações da empresa emissora.
As debêntures podem ser negociadas no mercado secundário, o que significa que você pode vendê-las para outros investidores antes do vencimento. No entanto, é importante lembrar que o preço de uma debênture no mercado secundário pode variar de acordo com a procura pelo papel – que, por sua vez, depende de diversos fatores, como as condições econômicas gerais e a saúde financeira da empresa emissora.
Investir em debêntures pode ser uma boa maneira de diversificar sua carteira de investimentos e potencialmente obter retornos maiores do que os oferecidos por investimentos mais conservadores, como a poupança.
No entanto, como qualquer investimento, as debêntures também envolvem riscos, incluindo o de a empresa emissora não conseguir pagar os juros ou devolver o valor principal no vencimento. Portanto, é sempre importante fazer uma análise cuidadosa antes de investir em debêntures.
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Sobre a Debênture da Enauta
A Enauta planeja emitir até R$ 1,75 bilhão em debêntures, divididas em três séries. As debêntures possuem garantias financeiras, incluindo a Fiança Corporativa da Enauta Energia S.A., da Enauta Netherlands B.V. e da Atlanta Field B.V. Além das garantias, a oferta conta com covenants que estipulam medidas financeiras, como limites para a alavancagem da empresa.
A rentabilidade para quem adquirir os papéis nessa emissão será definida na data do bookbuilding, com uma “TAXA TETO” estabelecida para cada série:
- A primeira série terá uma taxa de NTN-B30 + 2% ou IPCA + 8%,
- A segunda série terá uma taxa de DI Jan/29 + 2,0% ou 13,25%, e
- A terceira série terá uma taxa de NTN-B33 +2,20% ou IPCA+ 8,20%.
O investidor especifica uma taxa abaixo da TAXA TETO até a qual ele aceita entrar na oferta.
As debêntures pagarão juros semestrais, sem carência. O prazo das debêntures da primeira e segunda séries é de seis anos, e da terceira série é de 10 anos.
Riscos
Como qualquer investimento, as debêntures também envolvem riscos. Os riscos do papel incluem, mas não estão limitados a:
- Riscos relacionados ao mercado (oscilação de preço),
- Baixa liquidez no mercado secundário (dificuldade de vender o papel),
- Risco de crédito (inadimplência), entre outros.
Portanto, antes de investir, é importante avaliar se o perfil e os objetivos do investimento estão alinhados com os riscos e retornos oferecidos pela debênture. Nesse caso, a debênture da Enauta é voltada para investidores qualificados, ou seja, aqueles que possuem um conhecimento mais aprofundado do mercado financeiro.
EQI Research avalia Debênture da Enauta
A EQI Research fez um relatório para analisar a Debênture da Enauta. O analista João Neves destacou os níveis de alavancagem e liquidez da companhia, uma vez que possuem uma grande posição de caixa e poucos vencimentos no curto e médio prazo.
Apesar disso, Neves ressalta que a Enauta também tem um cronograma de investimentos considerável a ser seguido nos próximos anos, com o desenvolvimento do campo de Atlanta, e isso deve demandar um volume expressivo de caixa ao longo dos próximos anos.
A EQI Research apontou que a Enauta está em uma situação confortável em um negócio arriscado devido às condições de alavancagem e liquidez saudáveis, deve apresentar melhora nos resultados com a operação do novo FPSO em Atlanta, o que reduziria o risco sobre sua dívida.
No entanto, segundo a casa de análises, a fusão da Enauta com a 3R Petroleum (RRRP3) adiciona riscos de execução visto que a 3R tem níveis de alavancagem maiores.
“A precificação é adequada. Entendemos que o mercado deve demandar de ENAT taxas maiores do que a PRIO e Petrobras, dada a sua menor escala e ao estágio de operação do seu principal ativo. Além disso, as taxas propostas nesta emissão estão em linha com a taxa que ENAT11 negocia no mercado secundário, o que acreditamos ser adequado”, concluiu Neves.
Vale a pena investir?
Investir em debêntures pode ser uma boa opção para diversificar a carteira e buscar retornos maiores que os oferecidos por investimentos mais conservadores, como a poupança. No entanto, é importante lembrar que debêntures são investimentos de Renda Fixa, mas apresentam riscos, como todo investimento.
Os riscos do papel incluem, mas não estão limitados a: riscos relacionados ao mercado (oscilação de preço); baixa liquidez no mercado secundário (dificuldade de vender o papel); risco de crédito (inadimplência); entre outros.
Portanto, antes de investir, é importante avaliar se o perfil e os objetivos do investimento estão alinhados com os riscos e retornos oferecidos pela debênture. Nesse caso, a debênture da Enauta é voltada para investidores qualificados, ou seja, aqueles que possuem um conhecimento mais aprofundado do mercado financeiro.
Em resumo, a debênture da Enauta pode ser uma boa opção para investidores que buscam diversificar sua carteira e estão dispostos a aceitar um nível de risco maior em troca de potenciais retornos mais altos.
No entanto, como em qualquer investimento, é importante fazer uma análise cuidadosa antes de tomar uma decisão. Consulte seu assessor de investimentos para entender melhor se esse investimento é adequado para o seu perfil.
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