O VBI Crédito Multiestratégia é um novo produto do mercado de Fundos Imobiliários lançado pela VBI Real Estate, que está com sua primeira emissão de cotas em andamento. A intenção é captar R$ 300 milhões, com cotas a R$ 100,00 no valor unitário e investimento mínimo de R$ 1.000,00 (ou seja, dez cotas).
Esse FII, no entanto, vai atuar como um fundo cetipado, ou seja, não será negociado no mercado secundário da B3, mas no chamado ambiente de balcão, sob a custódia da Cetip (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos).
A Cetip compreende um sistema de liquidação e custódia para os títulos que garante as transações realizadas pelos investidores, fazendo o registro, controle e guarda do ativo. Na prática, ao comprar um título, este não fica guardado nem com o investidor, nem com a corretora. Essa função cabe ao intermediário operacional, que é justamente a Cetip.
Esse mercado acaba por proteger o investidor de grandes oscilações do valor da cota em momentos de mercado mais sensível, como geralmente acontece com ações e fundos imobiliários
“Na prática, há menos volatilidade e também menos liquidez. A volatilidade no mercado de balcão é muito mais controlada, porque não há a negociação na bolsa e a marcação é feita mensalmente. Já a liquidez do fundo é reduzida, justamente por não estar listado na bolsa. Mas nada que impeça a negociação em volumes normais”, aponta Carolina Borges, analista de fundos imobiliários da EQI Research..
VBI Crédito Multiestratégia: mais sobre o produto
O VBI Crédito Multiestratégia vai atuar como um FII de recebíveis, com o objetivo de obter retorno a partir de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), além de ações, cotas de outros Fundos Imobiliários e também de private equity.
A gestão do fundo, a ser realizada pela VBI Real Estate, terá discricionariedade para a análise dos devedores e credores e a escolha dos papéis que vão compor o portfólio do fundo.
O pipeline projetado de oportunidades chega a 14% ao ano, nos dois primeiros anos, com previsão de alta para até 17% ao ano a partir do terceiro ano. Como os demais Fundos Imobiliários, a intenção é distribuir dividendos mensais assim que a atuação do fundo estiver estabilizada.
Vale lembrar, contudo, que ainda é um investimento de Renda Variável, ou seja, sem garantia de rentabilidade para o investidor, visto que a alocação pode ser diferente da inicialmente planejada, há a incidência de custos e fatores de risco, como a volatilidade do mercado e eventuais instabilidades no cenário macroeconômico devem ser levados em consideração.
VBI Crédito Multiestratégia: mais sobre a gestora
A VBI Real Estate é uma gestora de fundos com foco exclusivo no mercado imobiliário. Atua com a intenção de identificar as melhores oportunidades, investindo no desenvolvimento e na gestão de projetos nos diversos setores do mercado imobiliário ao longo de toda a estrutura de capital.
Com mais de 15 anos de atuação, é gerida por profissionais com vasta experiência no mercado imobiliário e, com mais de R$ 2,6 bilhões em estruturação de operações.
O fundo pretende investir em ativos de diferentes classes, visando uma rentabilidade atrativa através da renda ou ganho de capital, com tolerância a risco por meio de um portfólio diversificado e focado em proteção de capital
Na parte de crédito, a gestora busca fazer alocações em operações estruturadas de diferentes subordinações, visando adequação entre risco e retorno. Na parte de investimento em equity, o fundo terá foco em projetos imobiliários no mercado privado, focando em operações com liquidação preferencial que tragam mitigantes de risco;
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