O fundo imobiliário HGRU11 (CSHG Renda Urbana) anunciou a venda de um de seus ativos localizados em Poços de Caldas (MG), gerando lucro para seus cotistas. O imóvel vendido é uma loja de rua atualmente locada para as Lojas Pernambucanas, adquirido em 2020 como parte de um pacote de ativos comerciais.
De acordo com Carolina Borges, Head e analista de fundos imobiliários da EQI Research, o imóvel foi negociado por R$ 14,3 milhões, valor 22,8% superior ao investimento total realizado pelo fundo, incluindo a aquisição e as benfeitorias feitas desde a compra.
“Além de estar acima do custo de aquisição, o valor da venda também supera em 2,5% o laudo de avaliação patrimonial do ativo”, destacou Borges.
A transação reforça a estratégia de gestão ativa e reciclagem de portfólio do fundo, que vem se desfazendo gradualmente de parte dos imóveis locados para a Pernambucanas.
“O fundo já realizou dezenas de vendas desses imóveis e todas elas resultaram em ganhos de capital”, afirmou a analista. “Esses recursos são então realocados em oportunidades com maior potencial de retorno, sempre com foco na geração de valor para o cotista.”
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HGRU11 mantém estratégia ativa e foco em geração de valor
O pagamento pela venda será feito em três parcelas: 50% já foi recebido, enquanto os outros dois pagamentos de 25% estão previstos para agosto de 2026 e agosto de 2027, ambos corrigidos pelo IPCA.
Durante esse período, a receita de aluguel também será dividida. “Como metade do valor já foi paga, o fundo repassará metade do aluguel ao comprador e ficará com a outra metade até o término do parcelamento”, explicou Borges. Segundo ela, esse arranjo garante previsibilidade no fluxo de caixa do fundo.
No total, a operação deverá gerar R$ 2,65 milhões em lucro, o equivalente a R$ 0,11 por cota em regime de caixa. No entanto, como o recebimento será parcelado, apenas metade desse valor poderá ser reconhecida de imediato, enquanto o restante será contabilizado nos próximos anos.
A gestão do HGRU11 tem como meta manter a distribuição de rendimentos próxima a R$ 0,95 por cota, sendo R$ 0,85 a R$ 0,86 provenientes da receita recorrente de aluguéis, complementados com os ganhos de capital como o obtido nessa transação. “A estimativa é que até o fim do semestre o fundo consiga manter essa distribuição”, disse Borges.
Ela também destacou que, mesmo com a recorrência das vendas, o fundo mantém um nível saudável de diversificação. “O HGRU11 possui mais de 100 imóveis atualmente, o que permite realizar vendas pontuais sem comprometer a estrutura do portfólio”, afirmou.
Para a analista, o movimento é coerente com a filosofia do fundo. “Essa lógica de reciclagem de portfólio vem sendo bastante consistente. Todas as vendas realizadas nos últimos três anos foram acima do valor patrimonial e de aquisição, o que mostra a eficácia da estratégia de gestão ativa do HGRU11”, concluiu.
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