A Hermes (EPA: RMS) registrou receita de € 4,1 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 4,3% em câmbio constante em relação ao mesmo período do ano passado. O desempenho ficou abaixo da expansão de 5,2% projetada por analistas consultados pela Visible Alpha e provocou uma queda de aproximadamente 5% nas ações da maison francesa no início do pregão desta quinta-feira (22).
Segundo a Reuters, foi o menor crescimento trimestral das vendas da Hermès desde o início de 2020, quando as restrições provocadas pela pandemia de Covid-19 levaram ao fechamento temporário de boutiques em diferentes países.
A redução no ritmo de vendas ocorreu principalmente na divisão de prêt-à-porter e acessórios, afetada pela menor procura de consumidores chineses. Os artigos de couro, que incluem as bolsas Birkin e Kelly, mantiveram crescimento de dois dígitos.
Bolsas Birkin e Kelly sustentam vendas de artigos de couro
A divisão de artigos de couro e selaria cresceu 10,8% no terceiro trimestre, alcançando receita de € 1,91 bilhão. O segmento respondeu por aproximadamente 47% do faturamento da Hermès no período.
Além das bolsas Birkin e Kelly, a marca ampliou suas coleções com modelos como Double Longe, Besace Attelée e Bride de Jour.
A Hermès também mantém planos para aumentar sua capacidade de produção na França. Em abril, inaugurou uma oficina de artigos de couro em Loupes, na região de Gironde, elevando para 25 o número de unidades dedicadas à atividade.
Outras três instalações estão previstas para os próximos anos: Charleville-Mézières, em 2027; Colombelles, em 2028; e Les Andelys, em 2030.
O desempenho dos demais segmentos foi desigual. A divisão de moda e acessórios, responsável por € 1,14 bilhão em vendas trimestrais, registrou retração de 2%. Relógios tiveram queda de 6%, enquanto perfumes e beleza avançaram 7,5%.
Consumo na China afeta vendas de acessórios da Hermès
A China, principal mercado individual da Hermès segundo a Reuters, esteve no centro das explicações apresentadas pela administração durante a divulgação dos resultados.
Em conversa com jornalistas, o diretor financeiro Eric du Halgouet classificou o ambiente de negócios chinês como “muito difícil”. Segundo o executivo, a retração na divisão de moda e acessórios ocorreu principalmente pela menor demanda por produtos como cintos, luvas e acessórios de cabelo.
Esses itens costumam representar uma das primeiras compras de consumidores que desejam adquirir produtos da maison, devido aos preços inferiores aos das bolsas de couro.
Du Halgouet explicou que o prêt-à-porter, considerado separadamente, continuou crescendo no trimestre, inclusive na China. A queda ficou concentrada na categoria de acessórios.
Na Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, as vendas permaneceram estáveis em câmbio constante entre julho e setembro. O desempenho foi diferente em outras regiões: as Américas cresceram 8,8%, o Japão avançou 9,6% e a Europa, sem considerar a França, registrou alta de 9,5%.
Hermès expande boutiques e inaugura unidade no Rio de Janeiro
A rede internacional da Hermès passou por novas inaugurações e reformas ao longo de 2026.
Nos Estados Unidos, a marca abriu boutiques em Chicago e Williamsburg, em Nova York, além de reabrir sua unidade de San Diego após obras de ampliação. No Brasil, inaugurou uma loja na Barra da Tijuca, no Rio de Janeiro, em agosto.
A expansão também ocorreu na Ásia. A companhia abriu uma boutique em Sanlitun, Pequim, e realizou reformas em unidades de Hong Kong, Taiwan e Chengdu.
Na área criativa, a Hermès prepara para janeiro de 2027 a apresentação da primeira coleção masculina de prêt-à-porter assinada por Grace Wales Bonner e a introdução da alta-costura sob direção de Nadège Vanhée, conforme anunciado pelo presidente executivo Axel Dumas.
Ações da Hermès acumulam queda de 36% em 2026
Os resultados trimestrais repercutiram entre os investidores que acompanham as empresas europeias de luxo.
As ações da Hermès recuaram cerca de 5% nas primeiras negociações desta quinta-feira. Até aquele momento, os papéis acumulavam desvalorização próxima de 36% desde o início do ano, de acordo com a Reuters.
Analistas citados pela agência avaliam que a redução do ritmo de expansão pode influenciar os múltiplos de mercado da empresa, historicamente negociada com valorização elevada em relação a outras companhias do setor.
No acumulado dos nove primeiros meses de 2026, a Hermès registrou faturamento de € 12,26 bilhões, aumento de 5,5% em câmbio constante e de 2,9% considerando as taxas de câmbio correntes.
As oscilações cambiais reduziram a receita acumulada em aproximadamente € 310 milhões, segundo o comunicado oficial.
Mercado de revenda das bolsas Birkin também entra no radar
A divulgação do balanço ocorreu em meio a discussões sobre a disponibilidade de bolsas Birkin no mercado secundário.
Em reportagem publicada pela Reuters, revendedores apontaram aumento da oferta desses modelos em plataformas de segunda mão, movimento que tem afetado parte dos prêmios cobrados sobre os preços praticados nas boutiques.
Questionado sobre o assunto, Eric du Halgouet afirmou que a procura pelas bolsas Birkin permanece preservada. A empresa pretende manter um ritmo de expansão de aproximadamente 6% nos volumes totais de produção nos próximos anos.
Os dados do terceiro trimestre mostram que os artigos de couro continuam registrando aumento de vendas nas operações próprias da Hermès, enquanto a oferta e os preços de revenda seguem uma dinâmica distinta.
Para os investidores, os próximos indicadores a acompanhar incluem o comportamento do consumo chinês, a evolução das vendas de acessórios e os efeitos da expansão internacional sobre a receita da companhia.
A Hermès divulgará seus resultados consolidados de 2026 em 12 de fevereiro de 2027, quando apresentará o desempenho financeiro do ano completo.
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