Opções de ações: uma semana de reviravoltas

Olá, investidor, no final da última semana parecia que os novos ventos no cenário macroeconômico já direcionavam o novo caminho para o mercado financeiro brasileiro. Vimos o Ibovespa iniciar a correção e o dólar sinalizava fortalecimento em relação ao real, indo na contramão do seu enfraquecimento global.

Na segunda-feira (23), a sensação era de que já tínhamos visto essa história antes: S&P fazendo máxima histórica e Ibovespa em queda, até que na terça os chineses apareceram para dar um salve e renovar as esperanças com o anúncio de um novo pacote de estímulos econômicos.

Nova dinâmica no mercado de opções de ações

Essa foi a primeira semana após o exercício das opções mensais e observamos um aumento relevante no volume de negociação das opções. Com as novas definições das políticas monetárias aqui no Brasil e nos EUA geraram ajustes de expectativas e os investidores parecem estar ajustando suas estratégias para o novo cenário.

Foco na China: o poder dos estímulos

Após o anúncio do pacote de estímulos chinês, aumentaram as expectativas positivas dos investidores em relação principalmente às comodities. O desempenho das ações de siderurgia e metais dispararam. Vimos um aumento na volatilidade implícita das ações da Vale, CSN e Gerdau, mas ainda em patamares baixos se comparada a volatilidade implícita que negociavam há um ano.

Petróleo em perspectiva

O petróleo voltou a negociar próximo aos 70 dólares/barril e as ações do setor sentiram o impacto. Antes da abertura do mercado nessa sexta-feira observamos o desempenho negativo da semana em Prio, Petrobrás e liderando o pódio Brava, que enfrenta desafios na retomada da produtividade esperada. A volatilidade das opções de Petrobras teve um aumento significativo em relação à última semana, flertando novamente com a vol. 30% como era de costume.

Ajustes setoriais: do otimismo à prudência

Os setores de tecnologia, transporte e comunicação negociaram a semana com uma relação melhor de Put/Call, isso significa que o mercado está mais otimista com esses setores, com destaque para Tim e Vivo.

Já o setor de consumo teve um grande salto nessa relação, com significativo aumento do prêmio dos seguros, com destaque para Lojas Renner, Vivara e Petz. Os investidores estão se preparando para momentos de turbulência, principalmente após o tom mais duro na ata do Copom divulgada nessa semana.

De olho nas estratégias

Falando em destaques, ficam os destaques das estratégias montadas ao vivo no nosso canal para a compra de Vale com a compra de put para dezembro que fizemos em agosto e está colhendo os frutos do bom desempenho dessa semana na valorização do papel.

Tivemos o vencimento da operação de curto prazo com a compra da ação de B3SA3 e o limite de perda assegurado com a compra de uma put de vencimento curto, limitando a perda da operação ao custo dessa proteção que foi de 2,65%.

Encerramos a trava de baixa em Assaí com pouco mais de 20 dias após a montagem, garantindo 88% do lucro máximo que poderia ser auferido nessa operação.

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O que nos aguarda?

Aos poucos a história vai se desenhando, como temos destacado diariamente na sala ao vivo, não há sinais de ventos direcionais para um horizonte mais longo, mas os movimentos estão sendo feitos a cada sinalização e ajustados conforme o destino desejado e se preparando para as possíveis tempestades do caminho.

Assim, convido vocês a nos acompanharem todas as tardes no canal da EQI Research no Youtube em que falamos sobre o mercado e opções, e nas nossas manhãs com trades em ações e contratos futuros. Até a próxima semana!

Por Larissa Lima, analista da EQI Research