No dia 28 de novembro, o mundo dos investimentos perdeu um de seus maiores nomes: Charlie Munger. Ele era um dos principais sócios de Warren Buffet na Berkshire Hathaway, uma das maiores empresas do mundo. Munger faleceu aos 99 anos, na Califórnia, nos EUA.
Munger tinha uma fortuna estimada em cerca de US$ 2,3 bilhões em 2021. Ele foi um dos maiores ícones do mercado financeiro, influenciando gerações como um dos grandes pensadores e estrategistas do segmento de investimentos.
Segundo Buffet, sem Charlie, a Berkshire Hathaway não teria chegado ao seu patamar atual sem a inspiração, sabedoria e participação dele.
Para prestar uma homenagem a este grande investidor, William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, escreveu 10 ensinamentos deixados por Charlie Munger. Veja quais são eles:
1. Uma regra geral para investimentos e vida
Munger destaca que a regra geral para investimentos e vida é bastante simples. Basta seguir as seguintes orientações:
- gastar menos do que ganha;
- investir com inteligência;
- evitar pessoas tóxicas e atividades tóxicas;
- continuar aprendendo por toda a vida;
- postergar certos consumos.
“Se você fizer essas coisas, muito provavelmente terá sucesso. E se não o fizer, precisará de muita sorte. E você não quer precisar de muita sorte”, ressaltou Munger.
2. Pensamento independente
“É notável a quantidade de vantagens a longo prazo que pessoas como nós obtiveram ao tentarem ser consistentemente não estúpidas, em vez de tentarem ser muito inteligentes”, reflete Munger.
Nesta lição, Castro Alves reforça a ideia de Munger de evitar fazer coisas estúpidas. Uma dica fundamental para chegar neste ponto é parar e pensar.
“Num mundo tão veloz e agitado com muitas opiniões, dicas, sugestões, etc sendo ‘vendidas’ a você, é fundamental fazermos nossas próprias pesquisas para formarmos nossos pensamentos e ideias, em especial no mundo dos investimentos”, destacou o estrategista da Avenue.
3. Aprender constantemente
Charle Munger fez a seguinte reflexão sobre o processo de aprendizado:
“Constantemente vejo pessoas progredindo na vida que não são as mais inteligentes, às vezes nem mesmo as mais diligentes, mas são máquinas de aprendizado. Elas vão para cama toda noite um pouco mais sábias do que quando acordaram e isso realmente ajuda — especialmente quando se tem um longo caminho pela frente.”
Castro Alves salienta que a frase acima talvez tenha sido a mais citada pelos fãs de Munger.
Usando o princípio do juro composto, aprender um pouco todos os dias estimula a mente a chegar em patamares maiores de conhecimento.
Além disso, o acúmulo de conhecimento ajuda as pessoas a tomarem decisões melhores em todas as áreas da vida.
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4. Paciência nos investimentos
Para Castro Alves, a paciência nos investimentos é uma das melhores dicas de Munger. Afinal de contas, muitos investidores iniciantes querem resultados imediatos ao invés de esperar a ação do tempo multiplicadora sobre ele.
“Muitos chegam ao mercado pensando que a forma de “se dar bem” ou “ganhar dinheiro” é através da busca de novas oportunidades todos os dias… de “surfar as novas ondas” … da compra e venda… No entanto, Munger nos relembra o poder da capitalização e dos juros compostos. Nos lembra que o fator principal na equação do valor futuro de qualquer investimento é o tempo! Ele é o fator mais poderoso no crescimento dos investimentos”, explica o estrategista.
5. A importância de controlar emoções ao investir
Além do tempo, Munger ressalta a importância de controlar as emoções ao investir:
“Se você não está disposto a reagir de forma adequada a um declínio de 50% nos preços de mercado, duas ou três vezes por século, você não está apto para ser um acionista e merece o resultado medíocre que obterá em comparação com as pessoas que têm temperamento, que conseguem controlar melhor seu temperamento durante as flutuações do mercado.”
O estrategista da Avenue evidencia que o mundo dos investimentos é fortemente influenciado por questões comportamentais e psicológicas. Não é à toa que há uma linha de estudo chamada “Finanças Comportamentais”.
Logo, questões como autocontrole, disciplina, pensamento de longo prazo, não tomar decisões pautadas em emoções ou derivadas de modismos são pontos básicos e importantes para quem investe.
6. Excesso de confiança e importância da humildade
“Para um homem com um martelo, tudo parece um prego”.
Essa metáfora usada por Munger é uma representação de que quando alguém está confiante, ele tende a observar os fatos de uma única maneira. Essa perspectiva pode levar as pessoas a cometerem erros. De acordo com Castro Alves, entender que o mundo não funciona somente com a sua visão de mundo é uma postura de humildade.
“Em suma, a arrogância leva ao excesso de confiança, o que leva a cometer erros. A humildade, por outro lado, permite que você questione a si mesmo e suas suposições, o que pode levar a uma melhor tomada de decisões”, reflete o estrategista.
7. Não tomar decisões de investimentos pautadas no cenário macroeconômico
Munger comentou que o problema de fazer projeções é que as pessoas passam a acreditar que sabem alguma coisa. Logo, na avaliação dele, é melhor pensar que se é ignorante sobre os assuntos.
“Se as pessoas não errassem tanto e tantas vezes, nós seríamos muito mais ricos”, reflete Munger.
Castro Alves brinca que se for levar essa reflexão ao pé da letra, as recomendações que ele faz são inúteis. Mas o estrategista destaca que a leitura do cenário macroeconômico serve para entender o que está se passando no mundo. O estudo do contexto econômico ajuda a avaliar o que está precificando os ativos, mas as projeções não deveriam ser o motivador de mudanças no portfólio dos investimentos.
Segundo Castro Alves, o ideal é pensar em uma carteira estrutural de longo prazo que “não muda ao sabor dos diferentes ventos que regem os cenários econômicos”.
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8. Como lidar com erros
Outra lição de vida de Munger é saber lidar com os erros. O sócio de Warren Buffet diz que não há como viver uma vida adequada sem erros. Assim, Munger destaca que o segredo da vida é conseguir lidar com os erros.
“A incapacidade de lidar com erros e a negação psicológica são coisas que levam as pessoas à falência”, alerta Munger.
9. Dicas para quem quer investir com qualidade
Castro Alves aponta que Buffet e Munger defendiam que a parte central da filosofia de investimentos da Berkshire é buscar bons negócios e carregar tais posições no longo prazo. Logo, é fundamental investir em boas empresas e negócios que você entenda.
“No longo prazo, é difícil para uma ação obter um retorno muito melhor do que o negócio que a sustenta. Se a empresa ganhar 6% de retorno sobre o capital investido ao longo de 40 anos e você a mantiver durante esses 40 anos, provavelmente seu retorno deverá ser algo como de 6% ao ano – mesmo que você compre uma participação nessa empresa com algum desconto. Por outro lado, se uma empresa ganhar 18% sobre o capital ao longo de 20 ou 30 anos, mesmo que pague um preço aparentemente caro, terá um excelente resultado. Portanto, o truque é entrar em negócios melhores”, recomenda Munger.
10. Sobre carreira e trabalho
Por fim, Munger tinha três regras básicas para o ambiente de trabalho:
- Não venda algo que você mesmo não compraria;
- Não trabalhe para ninguém que você não respeita e admira;
- Trabalhar com pessoas que você tenha prazer.
Em relação ao primeiro conselho, Munger reforça que em um mundo ideal, você deve entregar ao mundo aquilo que você compraria de fato se estivesse no outro lado. Este mundo ideal, ele chama de regra de ouro.
Sobre o segundo conselho, o sócio da Berkshire relata que estamos expostos a figuras de autoridade durante o nosso período de trabalho. Dessa forma, saber lidar com elas é um talento e vontade. Para isso, Munger recomenda que você evite trabalhar sob o comando de alguém que não admira ou respeita.
E por último, Castro Alves explica que Charlie Munger não se referiu somente a pessoas, mas à atividade que ela trabalha. Deste modo, é importante ter interesse e se dedicar ao seu trabalho de forma intensa para você se destacar.
E o melhor dos mundos é trabalhar em algo que te interessa e que isso seja feito ao lado de pessoas que você verdadeiramente gosta.
