O Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira (20), trouxe como destaque a 14ª elevação consecutiva das expectativas para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2025. Nesta edição, os economistas revisaram a previsão de inflação, que passou de 5% para 5,08%.
O novo número segue acima da meta de inflação estabelecida pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Para 2025, o colegiado manteve a meta de 3%, com um intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Isso significa que o teto permitido seria de até 4,5%.
No entanto, em 2024, a meta de inflação foi ultrapassada, já que o ano encerrou com uma inflação acumulada de 12 meses em 4,83%.
Para 2026, o Boletim Focus registrou a quarta semana consecutiva de alta nas expectativas, com a projeção sendo ajustada de 4,05% para 4,10%. Já a previsão para 2027 foi mantida em 3,90%, indicando maior estabilidade no horizonte mais longo.
Boletim Focus: Selic permanece sob os holofotes
Outro ponto de destaque no Boletim Focus foi a taxa básica de juros (Selic). Para 2025, o mercado manteve a projeção em 15%. Já para 2026, houve um ajuste, com a previsão subindo de 12% para 12,25%. Em relação a 2027, a expectativa permaneceu inalterada em 10,25%.
Em dezembro, o Copom elevou a Selic para 12,25%, e a ata da reunião indicou que o colegiado planeja aumentar a taxa básica de juros em dois pontos-base nas próximas duas reuniões. A próxima decisão será anunciada já na próxima semana, entre os dias 28 e 29 de janeiro.
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PIB tem leve variações e câmbio estável
O Boletim Focus ainda trouxe novas projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e para o câmbio nos próximos anos, mostrando leves variações nos indicadores econômicos, mas sem grandes alterações no cenário geral.
Para 2025, a estimativa de crescimento econômico subiu ligeiramente de 2,02% para 2,04%, refletindo um otimismo moderado entre os analistas em relação ao desempenho da economia no médio prazo. Já para 2026, houve uma revisão para baixo, com a projeção caindo de 1,80% para 1,77%, sinalizando uma expectativa de desaceleração no ritmo de crescimento.
No câmbio, as previsões se mantiveram praticamente estáveis. Tanto para 2025 quanto para 2026, a taxa do dólar foi mantida em R$ 6,00, refletindo uma expectativa de estabilidade frente à moeda norte-americana nesses períodos. No entanto, para 2027, houve uma leve revisão para cima, com a projeção subindo de R$ 5,82 para R$ 5,92.
O Boletim Focus, que reúne as expectativas de economistas do mercado, continua sendo um termômetro importante para entender as projeções e as direções da política monetária e fiscal do país.
Confira na íntegra as previsões do Boletim Focus:
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