O Itaú (ITUB4) divulgou na noite de quarta-feira (5) seu balanço, com lucro líquido de gerencial de R$ 10,884 bilhões no quarto trimestre de 2024 (4TRI24), tendo uma alta de 15,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, ficando em linha com as projeções de mercado. Além disso, a instituição anunciou ainda o pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio (JCP) no valor total de R$ 15 bilhões, que devem ser creditados no dia 7 de março.
Apesar desses números positivos, as ações do banco iniciaram o dia em baixa, virando para o campo positivo já no fim do pregão. Os papéis da companhia são bem recomendados pelas principais casas de análise. A EQI Research, por exemplo, incluiu a ITUB4 em sua carteira recomendada de fevereiro, com 15% de peso.
De acordo com a Research, foram privilegiadas exposições a empresas com baixa alavancagem, resultados positivos no curto prazo e beneficiárias de um dólar forte. O Itaú é uma das principais ações da carteira, ao lado da Petrobras (PETR4), que também possui peso de 15%.
Itaú (ITUB4): como foi o 4TRI24
O BTG Pactual (BPAC11) avaliou que o trimestre foi positivo para o banco, já que reportou o resultado trimestral em linha com as expectativas. No entanto, ao analisar o LPA, considerando que o banco realizou mais recompras de ações no trimestre, o impacto positivo foi ligeiramente maior, em torno de 1,5%.
O destaque do trimestre foi a qualidade dos ativos, com todas as métricas melhorando, o que coloca o banco em uma boa posição para iniciar este ano com um balanço saudável. O ano de 2024 foi excepcional para o banco, com lucro líquido de R$ 41,4 bilhões (ROE de 21,7%), alta de 16% a/a.
“Esse desempenho se torna ainda mais impressionante ao analisarmos o EBT (um bom indicador de poder de lucro), que cresceu 20% (ou 25% quando ajustado pela venda da operação na Argentina), apesar das recompras de ações ao longo do ano”, diz parte do relatório do BTG sobre o Itaú.
Além do pagamento de dividendos, a instituição financeira também anunciou a distribuição adicional de R$ 18 bilhões, incluindo R$ 15 bilhões em JCP ou dividendos e R$ 3 bilhões em recompras de ações, a serem realizadas até 5 de fevereiro de 2026.
“No total, o payout líquido de 2024 foi de 69,4% (vs. 60,3% em 2023). O banco continua altamente capitalizado, o que sugere que a tendência de payout elevado deve se manter em 2025”, relata o BTG.
Por que a ação caiu, então?
Apesar dos números robustos, os ativos do banco abriram em baixa e seguiram em território negativo até o fim da tarde desta terça-feira. Por volta do começo da tarde, O ITUB4 registrou queda de 0,26%, sendo cotado a R$ 34,02.
Embora os resultados tenham sido positivos, o guidance apresentado trouxe projeções mais conservadoras, o que gerou reações mistas entre analistas. O Citi considerou as previsões decepcionantes. Já o Bradesco BBI destacou que os números vieram dentro do esperado, mas sem grandes surpresas para o mercado. Isso porque as projeções foram consideradas conservadoras pelas casas de análises.
Apesar disso, o Itaú continua em alta. Na parte da tarde, relatórios reforçaram essa visão. O BTG citou a ação como sendo uma das principais escolhas entre os papéis dos bancos negociados na bolsa de valores, sendo uma “top pick” do setor.
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