O ano de 2026 começou trazendo dúvidas no cenário global para os investidores, trazendo consigo uma possível desaceleração econômica. Nesse contexto o Bradesco (BBDC4) é a alternativa mais segura para enfrentar essa possível desaceleração. Mas os analistas se dividem entre soft landing, ou seja, uma redução gradativa da economia, ao passo que outros projetam uma hard landing, que é uma freada brusca.
Na visão dos analistas do banco Santander, a opção deles é a soft lending, mas, de qualquer forma, o Bradesco é considerado a melhor alternativa em ambos os casos, pois surge como top pick.
O relatório cita que projetando 2026, há uma visão positiva sobre os bancos brasileiros, mas essa visão acompanhada de uma ressalva: desaceleração econômica. Com a atividade desacelerando gradualmente, e o emprego e o crescimento do crédito perdendo fôlego, o Santander projeta crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 1,5% ao fim do ano.
Bradesco: bancos em postura cautelosa
“Diante disso, de forma geral, os grandes bancos têm sido conservadores em seus guidances para crescimento da carteira de crédito em 2026, projetando expansão de 5-9%. É importante destacar que esse crescimento é impulsionado mais por bases de comparação fáceis (após um 2025 fraco) do que por uma aceleração efetiva da originação de crédito”, diz trecho do relatório.
Segundo o relatório, a postura cautelosa reflete preocupações com o impacto de uma economia em desaceleração sobre a dinâmica do crédito. Com a taxa Selic em 15%, a pressão deverá surgir de forma inevitável em algum ponto. E mesmo a Selic média projetada em 13,3% para o ano, continua em patamar considerado elevado.
O Santander avalia ainda que a maioria, senão todos os bancos nacionais, espera por um soft landing, embora o debate sobre o ritmo da desaceleração ainda continue. Como há uma perspectiva uma desaceleração mais lenta, espera-se que os bancos consigam navegar de forma relativamente adequada nesse cenário.
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