O Morgan Stanley (MS; $MSBR34) elevou a recomendação de “equalweight” (neutra) para “overweight” (compra) das ações da Petrobras (PETR3; PETR4).
Além disso, o banco americano aumentou o preço-alvo dos American Depositary Receipts (ADRs) da companhia, de US$ 18 para US$ 20
No relatório, o Morgan Stanley destaca que a Petrobras mantém um forte potencial para o pagamento de dividendos extraordinários.
“A tese de investimento da Petrobras continua centrada na remuneração ao acionista que – para melhor ou para pior – está diretamente ligada à alocação de capital”, escreveram os analistas Bruno Montanari, Thiago Casqueiro e Carlos Moraes.
O Morgan Stanley estima que até 2025 podem ocorrer distribuições extras de dividendos da $PETR4, no valor aproximado de US$ 7 bilhões, com possibilidade de pagamentos divididos igualmente nos quartos trimestres deste ano e do próximo.
O banco ainda ressalta que, mesmo em cenários complicados, os fluxos de caixa da Petrobras são resilientes o suficiente para sustentar essas distribuições de dividendos.
Após avaliar 20 cenários diferentes, o Morgan Stanley acredita que a estatal continuará com sua política de dividendos robustos, beneficiada pela continuidade da estratégia de gestão e pela provável redução dos ruídos que afetam a volatilidade das ações.
O Morgan Stanley também projeta um rendimento do fluxo de caixa livre (FCF) de 22% em 2024 e 23% em 2025, evidenciando o forte perfil de geração de caixa da Petrobras em comparação com seus concorrentes globais.
Segundo os analistas, a companhia possui os melhores ativos petrolíferos offshore do setor, com alta produtividade e baixos custos de Capex e produção. Isso proporciona à Petrobras mais do que o suficiente para financiar dividendos expressivos nos próximos anos.
Petrobras: prazo para receber dividendos se encerrou semana passada
Na semana passada, a Petrobras encerrou o prazo para que acionistas recebessem os dividendos referentes ao exercício do segundo trimestre de 2024 (2TRI24), totalizando R$ 13,57 bilhões.
A primeira parcela, no valor de R$ 0,52660009 por ação ordinária (PETR3) e preferencial (PETR4) em circulação, será paga em 21 de novembro. Deste montante, R$ 0,11384838 serão distribuídos como dividendos, enquanto R$ 0,41275171 serão pagos como juros sobre capital próprio (JCP).
A segunda parcela, também de R$ 0,52660008 por ação ordinária e preferencial, será paga em 20 de dezembro, exclusivamente na forma de dividendos. Vale lembrar que os dividendos são isentos de imposto de renda, enquanto o JCP está sujeito à tributação de 15%.
A data de corte desta quarta-feira é válida apenas para os detentores de ações da Petrobras negociadas na B3 (B3SA3). Para os detentores de ADRs negociados na New York Stock Exchange (NYSE), o prazo final é 23 de agosto.
As ações da Petrobras serão negociadas “ex-dividendo” (ou seja, sem direito ao provento) na bolsa de valores brasileira a partir de 22 de agosto.
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