A Guararapes (GUAR3), dona da Riachuelo, anunciou a venda integral do Midway Mall, shopping localizado em Natal (RN), em uma transação avaliada em R$ 1,61 bilhão. O ativo foi adquirido por um fundo de investimento liderado pela Capitânia Capital, encerrando a participação histórica do grupo no empreendimento imobiliário.
Segundo o analista Felipe Sant’Anna, da Axia Investing, a operação chama atenção não apenas pelo valor, mas pela forma como foi estruturada. “É uma transação de R$ 1,6 bilhão, mas com algumas peculiaridades. A compra é parcelada, só que o dinheiro entra praticamente à vista para a Guararapes”, explica.
Apesar de o contrato prever parcelas, a companhia optou por antecipar o recebimento do saldo por meio de uma operação financeira com o BTG Pactual. “O BTG assume esse risco e estrutura a antecipação com uma taxa relevante, atrelada ao IPCA +10,5% ou a um indexador do Tesouro, o que for maior”, afirma Sant’Anna.
Distribuição de proventos reforça atratividade no curto prazo
A venda do Midway Mall abriu espaço para uma das maiores distribuições de proventos já anunciadas pela Guararapes. O valor por ação se aproxima de R$ 3, o que representa quase 30% do preço do papel, um retorno expressivo para o investidor.
Felipe Sant’Anna destaca que o número impressiona, mas exige leitura cuidadosa. “Para o investidor, é um belíssimo resultado. A gente está falando de uma distribuição de juros sobre capital próprio perto de três reais por ação”, afirma. Segundo ele, trata-se de uma remuneração fora da curva no mercado brasileiro.
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Ao mesmo tempo, o analista faz um alerta importante. “Grande parte dessa remuneração será bancada pela venda do ativo. Não é um lucro gerado pela empresa, é basicamente uma devolução de capital aos acionistas”, explica. Ou seja, o investidor recebe um valor elevado agora, mas a companhia reduz seu patrimônio ao sair totalmente do shopping.
Datas, cotação e reação do mercado
A distribuição foi estruturada para ocorrer ainda em dezembro. A data de corte para ter direito aos proventos é na próxima segunda-feira, em 22 de dezembro, enquanto as ações passam a ser negociadas ex-dividendos no dia 23 (terça-feira). O pagamento está previsto para o dia 30, encerrando o ciclo ainda neste exercício.
“É positivo para o fim do ano e estimula a compra do papel, porque não ficou nada para o ano que vem”, destaca Felipe Sant’Anna. Segundo ele, a previsibilidade das datas e do pagamento ajuda a explicar a reação positiva do mercado.
Nesta manhã após a divulgação, as ações da Guararapes registravam alta. Às 10h23, os papéis avançavam 2,49%, cotados a R$ 11,54. O movimento reflete o interesse do investidor pela forte remuneração no curto prazo, mesmo diante da redução do capital da companhia.
Para Sant’Anna, o saldo é claro. “É uma belíssima distribuição de dividendos e JCP, mas com a saída total do Midway Mall do portfólio. O investidor precisa entender exatamente o que está recebendo”, conclui.
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