O Nubank (NU; ROXO34) informou ao mercado que não está buscando a aquisição do banco digital britânico Monzo, afastando as especulações recentes sobre uma possível transação. Em relatório divulgado nesta quarta-feira (1º), o Bradesco BBI considerou a notícia positiva para as ações do Nubank, por eliminar uma incerteza que vinha sendo acompanhada pelos investidores.
Segundo o banco de investimentos, o Nubank reafirmou suas prioridades estratégicas, que incluem o fortalecimento da operação no Brasil, a expansão no México e na Colômbia e a construção de sua presença nos Estados Unidos, além do crescimento global por meio do Nu Global.
O Nubank também informou que avalia regularmente oportunidades no curso normal de seus negócios, mas destacou que sua estrutura de alocação de capital permanece inalterada. De acordo com o Bradesco BBI, as decisões de investimento da companhia consideram fatores como alinhamento estratégico, custo de capital, criação de valor por ação e os recursos financeiros e de gestão necessários para executar suas prioridades.
Rumores sobre compra do Monzo
As especulações ganharam força em 26 de setembro, quando a Sky News e o Brazil Journal noticiaram que o Nubank poderia estar em negociações iniciais para adquirir o Monzo.
Segundo as reportagens citadas pelo Bradesco BBI, uma eventual transação poderia avaliar o banco digital britânico entre £ 8 bilhões e £ 10 bilhões e envolver uma combinação de dinheiro e ações.
O banco de investimentos afirma que, caso a aquisição tivesse sido concretizada, a operação poderia ser negativa para as ações do Nubank por três motivos.
O primeiro seria o risco de desviar a atenção da atual estratégia de expansão internacional da companhia. O segundo estaria relacionado à falta de clareza sobre o alinhamento estratégico do Monzo com os planos de expansão do Nubank.
O terceiro ponto seria o valuation. De acordo com o Bradesco BBI, os valores especulados para a operação representariam uma avaliação entre 93 e 116 vezes o lucro (P/L), considerada elevada diante do crescimento pouco expressivo dos lucros e do tamanho relativamente pequeno da carteira de crédito do Monzo.
Nubank mantém estratégia de expansão
Com o fim das especulações sobre o Monzo, o Nubank reforçou uma estratégia que já contempla múltiplas frentes de expansão.
No Brasil, a companhia busca fortalecer sua posição no principal mercado de atuação. Ao mesmo tempo, mantém planos de crescimento no México e na Colômbia e passou a direcionar esforços para a construção de sua presença nos Estados Unidos.
A companhia também pretende ampliar sua atuação global por meio do Nu Global. Para o Bradesco BBI, a confirmação dessa estratégia é positiva, uma vez que todas essas iniciativas demandam atenção da administração e capacidade de execução.
Nesse contexto, o banco avalia que o afastamento de uma possível aquisição do Monzo reduz uma fonte de incerteza para os investidores e mantém o foco do Nubank em suas atuais prioridades de crescimento.
O Bradesco BBI, portanto, classifica a notícia como positiva para as ações do Nubank, principalmente pela redução do chamado “overhang” relacionado à possibilidade de uma transação que, na avaliação do banco, poderia ter sido desfavorável aos acionistas.
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