O banco Itaú (ITUB4) entregou resultado operacional sólido no primeiro trimestre do ano, apesar de lucro líquido 2,0% abaixo das estimativas da Ativa Investimentos, com retorno sobre o patrimônio (RoE) recorrente elevado em 24,8%.
Diante desse cenário, a casa de análise, em seu relatório, decidiu por manter recomendação Neutra, dado valuation acima de 2,0x P/B projetado para os próximos 24 meses.
“Embora a execução siga consistente e a administração mantenha conforto com o guidance de 2026, vemos risco-retorno equilibrado nos níveis atuais”, informou trecho do relatório.
Como foi o balanço
De acordo com análise da Ativa, o Itaú apresentou crescimento moderado da carteira de crédito no primeiro trimestre de 2026, com alta de 1,2% na comparação trimestral e de 9% em base anual, desconsiderando efeitos cambiais.
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A expansão foi considerada disciplinada, com o custo de crédito permanecendo dentro do guidance projetado pela instituição. Por outro lado, o principal ponto de pressão nos resultados veio das receitas de serviços, afetadas por fatores sazonais, menor dinamismo no mercado de capitais e ajustes em tarifas ao longo do período.
O banco reportou lucro líquido de R$ 12,3 bilhões no primeiro trimestre de 2026, avanço de 10,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando o resultado foi de R$ 11,1 bilhões.
A carteira de crédito totalizou R$ 1,5 trilhão ao fim do trimestre, evidenciando expansão das operações. Segundo a instituição, os indicadores de inadimplência evoluíram de forma alinhada — ou até melhor — que a sazonalidade histórica, sinalizando qualidade controlada dos ativos.
