O Bradesco BBI avaliou que o resultado do Itaú (ITUB4) no segundo trimestre reforça o perfil defensivo da instituição financeira, com crescimento da carteira de crédito, qualidade dos ativos estável e forte desempenho da margem financeira. Apesar disso, o banco de investimentos revisou para baixo suas estimativas de lucro para 2027, diante de perspectivas mais fracas para as receitas de serviços e seguros. Como reação, as ações do Itaú sobem aproximadamente 2%.
O Itaú reportou lucro líquido recorrente de R$ 12,4 bilhões entre abril e junho, resultado em linha tanto com as projeções do Bradesco BBI quanto com o consenso do mercado.
Segundo o relatório, um dos principais destaques do trimestre foi a expansão da carteira de crédito, que cresceu 10% na comparação anual, acima das expectativas dos analistas. O avanço foi impulsionado principalmente por modalidades de menor risco, como crédito consignado e financiamento imobiliário.
Outro ponto positivo foi a margem financeira, que superou as projeções graças ao desempenho das operações de tesouraria.
Postura mais conservadora
Por outro lado, o Itaú adotou uma postura mais conservadora para o restante do ano ao revisar sua projeção de crescimento das receitas com tarifas e seguros em 2026 para um intervalo entre 2% e 5%.
Na avaliação do Bradesco BBI, esse movimento levou a uma revisão das expectativas para os próximos anos. A instituição reduziu em 4% sua estimativa de lucro líquido para 2027, passando a projetar R$ 53,7 bilhões, refletindo principalmente a perspectiva de desempenho mais fraco nas linhas de serviços e seguros.
Apesar da revisão, o banco destacou que a qualidade dos ativos permaneceu sólida no segundo trimestre. Os indicadores de inadimplência, cobertura e provisões continuaram em níveis considerados confortáveis, reforçando a capacidade do Itaú de atravessar um ambiente econômico ainda desafiador.
O Bradesco BBI manteve o preço-alvo de R$ 45 por ação para o fim de 2027, bem como a recomendação de compra para os papéis do banco.
Na visão dos analistas, o balanço confirma a estratégia conservadora do Itaú, baseada na expansão de linhas de crédito mais seguras, disciplina na gestão de riscos e manutenção da rentabilidade. Embora as receitas de serviços tenham motivado uma revisão das projeções para 2027, o Bradesco BBI entende que a solidez operacional e financeira da instituição continua sustentando uma visão positiva para as ações.
