O BTG Pactual divulgou sua nova Carteira Recomendada de Small Caps para agosto, trazendo alterações estratégicas importantes no portfólio, com destaque para a entrada das ações da Multiplan (MULT3) e da Auren Energia (AURE3). A composição da carteira é resultado da análise criteriosa da equipe de Equity Research do banco e visa identificar as melhores oportunidades entre empresas com valor de mercado em torno de R$ 15 bilhões, tomando como referência o índice SMLL da B3.
Carteira Recomendada: O que são Small Caps?
Small caps são ações de empresas com menor valor de mercado em comparação às chamadas blue chips. No caso brasileiro, geralmente se considera como small caps aquelas empresas com valor de mercado de até R$ 15 bilhões, embora esse número possa variar. Por sua natureza, essas empresas tendem a ter maior potencial de valorização, mas também podem apresentar maior volatilidade, tornando-as atrativas para investidores com perfil mais arrojado.
A carteira de Small Caps do BTG Pactual, mensalmente replicada pela EQI Research no aplicativo EQI+, continua sendo uma referência importante para investidores que desejam se expor a ativos com maior potencial de crescimento, mas com seleção de ativos feita por profissionais qualificados e dedicados – o que pouca tempo ao investidor.
Principais mudanças da carteira de agosto
Entram:
- Multiplan (MULT3): empresa do setor de shopping centers, é vista como uma adição defensiva ao portfólio, com bons fundamentos operacionais e valuation atrativo.
- Auren (AURE3): do setor de energia, oferece uma tese de investimento sensível à queda de juros, com estimativa de TIR real em 13,1%.
Saem:
Essas mudanças refletem um movimento estratégico de rotação de ativos, com foco em valorização futura e maior qualidade dos fundamentos das empresas escolhidas.
Empresas mantidas na carteira
Além das novas apostas, o BTG manteve oito nomes na carteira:
- Inter (INBR32): mesmo após queda em julho, segue como aposta no setor financeiro, com foco no consignado privado.
- Marcopolo (POMO4): fabricante de ônibus com perspectivas positivas para o segundo semestre.
- Vivara (VIVA3): varejista de joias, vista com bons olhos apesar de desafios na gestão.
- São Martinho (SMTO3): produtora de açúcar e etanol, com valuation atrativo mesmo diante da recente queda do açúcar.
- Orizon (ORVR3): empresa de resíduos sólidos e biometano, com nova captação que fortalece seu plano de expansão.
- Minerva (BEEF3): destaque no setor de exportação de carnes, se beneficia do bom momento externo.
- IRB (IRBR3): aposta de reestruturação no setor de resseguros.
- Tenda (TEND3): do setor de habitação popular, beneficiada pelo novo Minha Casa Minha Vida e com múltiplos atrativos.
Desempenho de mais de 4.000% desde início da carteira
Apesar de uma queda de 6,5% em julho, performance inferior ao Ibovespa (-4,2%) e ao SMLL (-6,4%), a carteira acumula alta de 13,9% em 2025, superando os 10,6% do Ibovespa no mesmo período. Desde 2010, a valorização acumulada da carteira atinge impressionantes 4.474,7%, contra 118,4% do Ibovespa.
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