A Alupar (ALUP11) registrou lucro líquido atribuído aos acionistas de R$ 133,5 milhões no terceiro trimestre de 2026 (3T26), queda de 72,7% em relação aos R$ 489,4 milhões apurados no mesmo período do ano passado. A receita líquida societária, por sua vez, cresceu 22,1%, chegando a R$ 1,18 bilhão, segundo balanço divulgado nesta quinta-feira (5).
O Ebitda consolidado, que representa o resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, somou R$ 527,3 milhões, recuo de 46,4% na comparação anual. A margem Ebitda passou de 102,2% para 44,8%, uma redução de 57,4 pontos percentuais.
O que influenciou o resultado da Alupar no 3T26?
A queda do lucro societário ocorreu em um período de comparação com resultados extraordinários registrados em 2025, principalmente na Transnorte Energia (TNE).
No terceiro trimestre do ano passado, a transmissora contabilizou um efeito não recorrente relacionado à conclusão de uma arbitragem, que resultou na revisão da Receita Anual Permitida (RAP) e na extensão do prazo de concessão.
Com isso, o resultado de equivalência patrimonial do segmento de transmissão apresentou redução de R$ 317,9 milhões na comparação anual.
Os custos de infraestrutura também aumentaram, passando de R$ 106,2 milhões para R$ 440,5 milhões no segmento de transmissão. A variação está relacionada ao andamento de projetos no Brasil e no Peru, além de obras de reforço e melhorias nas concessões existentes.
Receita regulatória de transmissão cresce 12,2%
Na contabilidade regulatória, a receita líquida de transmissão da Alupar atingiu R$ 775 milhões entre julho e setembro, alta de 12,2% sobre os R$ 690,5 milhões do mesmo intervalo de 2025.
Parte do aumento veio da entrada em operação comercial da TCE, em outubro do ano passado, que acrescentou R$ 45,9 milhões à receita bruta na comparação anual.
Também contribuíram a operação do trecho norte da ELTE, a conclusão da primeira fase da TECP e os reajustes da RAP para o ciclo 2026/2027.
O Ebitda regulatório de transmissão chegou a R$ 681,4 milhões, avanço de 2,5%, enquanto a margem ficou em 87,9%, abaixo dos 96,3% registrados um ano antes.
No consolidado regulatório, a receita líquida somou R$ 980,3 milhões, crescimento de 9,2%. O lucro líquido consolidado alcançou R$ 375,4 milhões, alta de 3,8%. Já a parcela atribuída aos acionistas da Alupar foi de R$ 214,2 milhões, queda de 2,6%.
Alupar aprova R$ 69,2 milhões em dividendos
O Conselho de Administração da Alupar aprovou, em 5 de novembro, a distribuição de R$ 69,2 milhões em dividendos intercalares referentes ao resultado do 3T26.
O valor corresponde a R$ 0,07 por ação ordinária ou preferencial e R$ 0,21 por Unit ALUP11. O pagamento está previsto para ocorrer em até 60 dias após a aprovação.
A empresa já havia pago, em 2 de outubro, outros R$ 69,2 milhões em dividendos relativos ao segundo trimestre de 2026.
Projetos no Chile e no Peru avançam
Entre os eventos destacados no balanço está a conquista do projeto Pelarco–El Trueno, no Chile, com investimento estimado em US$ 85 milhões.
O empreendimento terá Receita Anual Permitida de US$ 11,9 milhões e previsão de entrada em operação em 2031. O projeto inclui duas novas subestações e aproximadamente 21 quilômetros de linhas de transmissão.
No Peru, a Alupar recebeu a licença ambiental do projeto Puno Sur em setembro, concluindo a etapa de licenciamento necessária para o início das obras.
Dívida líquida da Alupar chega a R$ 9,7 bilhões
A dívida líquida consolidada encerrou o terceiro trimestre em R$ 9,7 bilhões, aumento de 5,3% em relação aos R$ 9,21 bilhões registrados um ano antes.
A relação entre dívida líquida e Ebitda, pelo critério societário, passou de 2,8 vezes para 3,1 vezes. Pela metodologia regulatória, o indicador caiu de 3,3 vezes para 3,2 vezes.
Nos nove primeiros meses de 2026, a Alupar acumulou receita líquida societária de R$ 4,06 bilhões, alta de 25,5% em relação ao mesmo período de 2025. O lucro líquido atribuído aos acionistas totalizou R$ 748,2 milhões, recuo de 19,8%.
Na operação de transmissão, a disponibilidade física dos ativos ficou em 99,8% no 3T26, ante 99,9% no mesmo trimestre do ano anterior.
