A venda do Twitter (TWTR34) para Elon Musk despertou incontáveis dúvidas em diferentes agentes. Especialistas em mídia e comunicação se preocupam com a regulação da rede social, agora que ela passará a ter um único dono, em vez de uma propriedade pulverizada como acontecia desde seu IPO (oferta pública inicial de ações), em 2013.
No mercado financeiro, muitos analistas discutem como Musk fará essa compra, uma vez que boa parte de seu capital está imobilizado em ações e outros investimentos. E os investidores aqui no Brasil pensam: como ficam não só as ações, mas também os BDRs vinculados às ações da empresa que são negociados na B3? O texto abaixo tenta responder a esta questão.
Para começar: o que são BDRs?
Os Brazilian Depositary Receipts (BDRs) são recibos vinculados a ações de empresas que operam no exterior. Para adquirir BDRs, o investidor precisa procurar um banco ou uma corretora de valores autorizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Para listar ou emitir um BDR, um banco ou corretora que opere no país de origem da companhia emissora das ações adquire um pacote de ações da empresa e os coloca em sua custódia. Depois lista recibos destes ativos, que serão negociados na bolsa brasileira e possuem lastro nestes papéis custodiados.
Quem adquire um BDR terá, desta forma, direito aos dividendos distribuídos pela companhia, porém o investidor não é o dono da ação. Não é, portanto, sócio da empresa em questão, mas pode faturar a partir dos resultados obtidos pela companhia, bem como ganhar com a valorização destas ações na bolsa de origem.
Ok, mas e os BDRs do Twitter?
Os BDRs do Twitter tiveram desvalorização de 4,43% na quarta-feira (27) na B3, fechando a R$ 119,63, depois de abertura em torno dos R$ 124. O valor até aumentou nas últimas semanas, depois que Musk adquiriu 9,2% das ações do Twitter e começou a falar de seu interesse em adquirir a empresa – até então, estavam abaixo dos R$ 100. Mas ainda seguem bem abaixo do pico, que foi de R$ 224,93 no dia 21 de fevereiro do ano passado.
Reprodução/Google
Vale registrar, ainda, que esses BDRs são não-patrocinadas, ou seja, não têm qualquer vínculo oficial com a empresa de tecnologia.
“O banco ou corretora que comprou e custodiou as ações, depois emitiu os recibos aqui no nosso mercado, é que agora vai receber pela vendas destas ações ao Musk, e então repassar isso ao investidor brasileiro”, afirma Elias Wiggers, assessor da EQI Investimentos.
No caso do Twitter, a proposta de Musk previa a aquisição de todas as mais de 800 milhões de ações disponíveis na Nasdaq, a bolsa norte-americana que negocia papeis das empresas de tecnologia.
O que vai acontecer com as ações?
Este é um processo de médio prazo que não tem ainda previsão de data para se concretizar. Mas, assim que isso acontecer, os bancos e corretoras realizarão essa venda, recebendo US$ 54,20 por ação que detinham – o preço foi dado pelo investidor em oferta pública no início de abril enviada à SEC (Securities and Exchange Commission), órgão que regula o mercado financeiro e de capitais nos Estados Unidos.
Depois, os BDRs
Então, os donos dos BDRs receberão o equivalente à parte que investiram na aquisição desses recibos de ações, de acordo com as negociações realizadas. Mas, enquanto isso não ocorre, a dúvida que fica é: vale a pena esperar ou é melhor vender esses BDRs já?
Pensar no planejamento financeiro
Elias Wiggers ressalta que qualquer decisão do investidor deve ser tomada no contexto de seu planejamento financeiro no longo prazo. Mas que o cenário parece ser atrativo para a venda dos papéis.
“Pensando no cenário atual, diante de tanta volatilidade, da incerteza de como ficará o dólar, me parece mais interessante se desfazer desses papéis e partir para outros investimentos”, diz o assessor.
Ele alerta ainda que o cenário de potencial subida dos papéis pode parecer enganoso.
“Ele passou de R$ 200, então aparentemente haveria uma margem, mas o dólar na época estava bem mais alto. E o preço lá fora já tem um teto”, relembra – o valor de US$ 54,20 é o que Musk pagará por ação.
Entenda a negociação
O conselho administrativo do Twitter (TWTR34) aceitou na última segunda-feira (25) a proposta Elon Musk de comprar as mais de 800 milhões de ações da empresa ao preço de US$ 54,20 por ação. Ele já era dono de mais de 9 milhões de papeis que havia comprado no início de abril, quando começou a manifestar publicamente seu interesse em se tornar dono da rede social. O investimento ficará em torno de US$ 43 bilhões.
A empresa inicialmente havia recusado a oferta e até acionou a chamada “pílula de veneno”, uma cláusula que dificulta aquisições por quem já detém grande quantidade de ações. Mas, no último fim de semana, o conselho de administração começou a discutir um plano de financiamento, depois de receber de Musk garantias de que teria dinheiro vivo para realizar o negócio.
Saiba mais sobre o Twitter (TWTR34)
O Twitter (TWTR34) é uma rede social criada em San Francisco, na Califórnia. Surgiu em março de 2006, tendo como intenção ser uma espécie de hub de transmissão gratuita e rápida de informações instantâneas.
O número de 140 caracteres foi escolhido inicialmente porque era o menor limite de envio de SMS oferecido por operadoras de telefonia nos EUA – a ideia é que a pessoa pudesse tuitar mesmo que não tivesse uma conexão à internet.
A rede chegou ao Brasil em 2008 e quatro anos depois passou a oferecer seus serviços em português. Em 2013, abriu seu capital na Nasdaq, a bolsa norte-americana que negocia empresas de tecnologia. Nesse período, já havia se tornado um sucesso de crítica, pois passou a ser usado por líderes políticos de todo o mundo.
Embora o Twitter esteja longe de ter o número de usuários ativos de concorrentes como o Facebook, o Instagram ou plataformas de vídeo como o YouTube e o TikTok, é esse uso por “influenciadores” uma das razões do valor atribuído à empresa: ela é vista como uma referência, onde nascem e se projetam as principais discussões no ambiente digital.
De acordo com estudos do instituto We Are Social, o Twitter tem hoje 396 milhões de usuários ativos, ou seja, contas com movimentação constante. O Facebook lidera essa lista, com mais de 2,4 bilhões, ou cerca de 30% da população do planeta e mais de seis vezes a base do concorrente.
Quem é Elon Musk?
Nascido da África do Sul, Elon Musk se tornou mundialmente famoso à frente da Tesla (TSLA34), montadora de veículos que se notabilizou por investimentos em carros elétricos e em novas tecnologias. Uma delas, a SpaceX, promete oferecer voos especiais a preços relativamente acessíveis.
Hard user do Twitter, no qual angariou uma legião de defensores e se tornou famoso por pedir dicas de empresas para investir, Musk começou a concretizar seu interesse pela empresa no início de abril, com sua aquisição inicial de 9,2% das ações, num valor estimado em US$ 2,89 bilhões.
A quantidade de ações lhe daria direito a um lugar no conselho administrativo da empresa, mas ele abdicou dessa vontade e, em seguida, apresentou à SEC sua proposta de compra do restante dos papéis.
Esses movimentos de Musk voltaram a valorizar as ações do Twitter, que estavam na casa dos US$ 35 e logo saltaram para um patamar próximo dos US$ 46. Entre os demais acionistas e o conselho de administração, havia o temor de que uma recusa fizesse o empresário colocar sua parte na empresa à venda, o que derrubaria novamente o valor de mercado da empresa.
Nesta quarta-feira, na Nasdaq, as cotações tiveram uma leve baixa, com o preço chegando ao pico de US$ 49,35 no pré-mercado e valor de US$ 48,60 por volta das 15h. Na segunda-feira, logo após o fechamento do negócio, o valor se aproximou de US% 53.
- Quer entender melhor os BDRs e se o fechamento do capital do Twitter vai afetar seus investimentos? Então preencha este formulário que um assessor da EQI Investimentos entrará em contato para tirar as suas dúvidas!
