A Totvs (TOTS3) inicia 2026 como a principal aposta do Santander (SANB11) no setor de tecnologia. Em relatório publicado na última quinta-feira (11), o banco definiu a companhia como Top Pick para o próximo ano e revisou seu preço-alvo de R$ 55 para R$ 58, amparado por uma redução de 50 pontos-base no custo de capital e pela expectativa de continuidade de resultados operacionais robustos.
Com base no fechamento de ontem, R$ 45,46, o preço-alvo:
- Base (R$ 58) → upside de 27,6%
- Otimista (R$ 63) → upside de 38,6%
Segundo os analistas Felipe Cheng e Cesar Davanco, a Totvs deve apresentar em 2026 um crescimento de receita entre 17% e 19% em Software de Gestão, além de sinais de aceleração nos segmentos de Business Performance e Techfin, após um 2025 considerado mais desafiador.
Incorporação da Linx pode destravar valor adicional
O relatório também destaca que a aprovação do CADE, prevista para o primeiro semestre de 2026, seguida da incorporação definitiva da Linx, pode funcionar como catalisador de curto prazo para as ações.
Embora a Linx ainda não esteja incorporada nos números oficiais do Santander, o banco afirma que seu cenário otimista sugere um acréscimo potencial de cerca de R$ 5 por ação ao valuation. Nesse caso, o preço-alvo implícito subiria para aproximadamente R$ 63.
Por que Totvs é a favorita do setor
O Santander ressalta que a Totvs se beneficia de:
- forte recorrência de receitas;
- posição de liderança no mercado de ERP;
- balanço sólido para sustentar expansão orgânica e M&As;
- dinâmica positiva esperada para Techfin em 2026.
Em função disso, a instituição reforça a recomendação de Compra, mantendo a companhia como sua escolha preferencial entre as empresas de tecnologia listadas.
Totvs sobe entre as maiores altas do Ibovespa e anuncia pagamento de JCP
A reação do mercado à avaliação do Santander foi imediata. Nesta sexta-feira (12), por volta das 14h, Totvs figurava entre as maiores altas do Ibovespa, negociada a R$ 46,51 (+2,31%), após atingir a máxima de R$ 47,35 mais cedo. O movimento reflete tanto a revisão do preço-alvo quanto a expectativa positiva para 2026.
Além disso, a Totvs anunciou a aprovação do pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP), reforçando o sentimento favorável dos investidores. O valor total bruto é de R$ 99,9 milhões, equivalente a R$ 0,17 por ação, a serem imputados aos dividendos obrigatórios do exercício.
Detalhes do JCP:
- Valor total: R$ 99,9 milhões
- Valor por ação: R$ 0,17
- Data-com: 15 de dezembro
- Ex-JCP: 16 de dezembro
- Pagamento: 30 de dezembro, via Itaú Unibanco
Acionistas com dados cadastrais incompletos deverão regularizar a documentação junto ao banco para receber o crédito. Investidores com ações custodiadas na B3 receberão o pagamento conforme os procedimentos da depositária.
Investidores que desejam se aprofundar nas oportunidades de longo prazo podem consultar a carteira Buy and Hold da EQI Research, disponível no EQI+, onde estão reunidas as análises e recomendações das empresas consideradas mais estratégicas para um portfólio de crescimento consistente ao longo dos anos.
