Com a manutenção da Selic em patamares e as incertezas do cenário econômico brasileiro e mundial, a Renda Fixa continua sendo uma das melhores opções de investimento neste início de 2025.
Por isso, é essencial analisar as melhores opções de Renda Fixa do momento. Uma ótima referência é a Carteira Recomendada de Renda Fixa da EQI Research para março.
Segundo o relatório assinado por João Neves, analista CNPI especialista em Renda Fixa, a recomendação para este mês passa por uma reavaliação das estratégias diante das condições atuais do mercado.
Cenário Internacional e seus impactos
No cenário internacional, segundo Neves, os indicadores de emprego nos EUA divulgados em fevereiro apontaram para uma desaceleração econômica moderada, enquanto a inflação permaneceu dentro das expectativas.
“Apesar da elevação nas expectativas inflacionárias, a inflação corrente ainda não reflete esse movimento“, destaca o relatório. Diante disso, a EQI Research aponta que o Federal Reserve (Fed) tem adotado um tom mais cauteloso, mantendo uma postura de monitoramento antes de decidir por eventuais cortes de juros.
A incerteza em relação às medidas do governo dos EUA também coloca mais volatilidade no mercado. O relatório da EQI Research destaca que políticas protecionistas, como o aumento de tarifas de importação e as restrições à imigração, podem gerar impactos inflacionários no médio e longo prazo.
“Tanto o FOMC quanto o mercado seguem em compasso de espera, aguardando qual deve ser a dimensão dos efeitos das novas políticas adotadas pelo governo dos EUA na economia“, pontua Neves.
Brasil e a postura do Copom
No Brasil, os juros futuros seguiram trajetória de queda em março, refletindo a percepção de que o Comitê de Política Monetária (Copom) não deve elevar a taxa Selic acima de 11%. Apesar disso, os núcleos de inflação permanecem elevados, aumentando a pressão sobre a política monetária.
O relatório destaca que a falta de sinalizações mais firmes por parte do Banco Central reforça preocupações sobre um possível cenário de dominância fiscal.
“Modelos econômicos apontam para a necessidade de aumentos mais expressivos na Selic para conter a inflação, mas o mercado não acredita que o COPOM elevará os juros a esses níveis“, afirma a EQI Research.
A EQI Research ajustou suas projeções para a taxa Selic, alinhando suas expectativas ao que acredita ser a postura mais provável do COPOM. Agora, a casa estima que a taxa de juros permanecerá em 11,0% por um período mais longo, até que as expectativas inflacionárias se reancorem de forma consistente.
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Alocação recomendada para diferentes perfis
Diante desse cenário, a EQI Research propôs uma estratégia diferenciada para cada perfil de investidor. A alocação recomendada é a seguinte:
- Perfil Conservador:
- 15% em títulos prefixados
- 25% em títulos atrelados à inflação
- 60% em títulos pós-fixados
- Perfil Moderado:
- 22,5% em títulos prefixados
- 27,5% em títulos atrelados à inflação
- 50% em títulos pós-fixados
- Perfil Agressivo:
- 30% em títulos prefixados
- 30% em títulos atrelados à inflação
- 40% em títulos pós-fixados
O relatório destaca que, para o perfil conservador, houve uma leve elevação na exposição a prefixados e a títulos atrelados ao IPCA.
“Optamos por adicionar um pouco mais de risco à carteira para o perfil conservador, considerando que o cenário atual e os níveis das taxas oferecem oportunidades atrativas“, explica o documento.
Já para os perfis moderado e agressivo, a EQI Research recomenda a ampliação da duration dos investimentos, aumentando a exposição a títulos de médio prazo.
“Avaliamos que o momento atual apresenta oportunidades atrativas tanto para ganhos de capital quanto para a obtenção de boas taxas de carregamento em títulos mais longos“, pontua o relatório.
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