A Totvs ($TOTS3) anunciou nesta terça-feira (22) a aquisição da Linx, atualmente controlada pela Stone (STNE; $STOC34), por R$ 3,05 bilhões.
De acordo com a nota divulgada pela Totvs, o negócio inclui a totalidade das ações da Linx e será financiado com recursos próprios da companhia e instrumentos de dívida a serem contratados em condições favoráveis de mercado.
A operação ainda está sujeita à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), de outros órgãos reguladores e da assembleia geral de acionistas da Totvs.
Totvs compra Linx: reforço estratégico no varejo
Em nota, a Totvs destaca que a aquisição está alinhada com a estratégia de ampliar sua atuação como parceira de confiança (“trusted advisor”) dos clientes e gerar mais valor por meio da transformação digital.
Com uma base de mais de 70 mil clientes em 12 setores da economia, a Totvs é a maior desenvolvedora de software de gestão do Brasil, com forte presença no segmento de pequenas e médias empresas (SMB).
A Linx, por sua vez, é reconhecida como uma das líderes em soluções tecnológicas para o varejo e encerrou 2024 com receita total de R$ 1,145 bilhão (+0,6% ante 2023), dos quais R$ 1,048 bilhão foi receita recorrente (+3,3%). O EBITDA ajustado atingiu R$ 239 milhões, alta de 12% no mesmo comparativo.
A sinergia entre as duas empresas deverá permitir o aproveitamento de oportunidades de cross-selling e up-selling, além de ampliar a capilaridade da Totvs no setor varejista, com destaque para segmentos como farmácias, supermercados, redes de fast food, moda, concessionárias de veículos, postos de combustíveis e e-commerce.
Condições do negócio
O valor da operação representa um múltiplo de 2,7 vezes a receita e 12,7 vezes o EBITDA, com posição de caixa líquida neutra no fechamento. A transação não contempla earn-out (pagamento adicional condicionado a desempenho futuro) nem acordos comerciais preferenciais com a Stone.
O escopo da aquisição envolve as unidades mais estratégicas da Linx, como as áreas de ERP, CRM, RH, analytics e soluções voltadas ao varejo omnichannel. Ativos como SimplesVet, Linx Pay, MLabs, Reclame Aqui e Dental ficaram fora do perímetro negociado.
Com mais de 3,7 mil colaboradores, a Linx manterá sua operação integrada à estrutura da Totvs, que adotará seu modelo de integração baseado na proximidade estratégica das operações.
Apoio de acionistas e próximos passos
A Totvs informou que acionistas relevantes como Laércio Cosentino e a LC-EH Participações, que juntos detêm 8,82% do capital votante da companhia, já se comprometeram a votar favoravelmente à aprovação da transação na assembleia.
A expectativa é de que, uma vez aprovadas todas as condições regulatórias, a integração das operações seja conduzida de forma acelerada, gerando ganhos operacionais, expansão de margem e crescimento sustentável.
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