A venda da Pininfarina Corporate Tower, da Cyrela (CYRE3), atualmente alocado pelo Nubank (ROXO34), parece provável a curto prazo devido a demanda da região de Pinheiros, avalia o Bradesco BBI.
Para a companhia, a torre equivale cerca de 6% acima do valor de mercado da empresa.
“Embora a monetização tenha impacto proporcionalmente limitado sobre o valor da companhia, o evento reforça a combinação entre valuation descontado, exposição favorável a uma eventual melhora do ciclo de juros e potenciais catalisadores patrimoniais”, analisa Ricardo França.
(Imagem: Divulgação/ Cyrela)
A companhia, em comparação com outras empresas, apresenta uma taxa de aluguel e um free float alugado, aluguel de ações, elevados a 20,91% e 9,08%, respectivamente.
Dessa forma, a venda do ativo junto com uma taxa de juros mas favorável poderia representar uma melhora significativa nas ações.
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(Imagem: Divulgação/ Eztec)
Esther Towers
Já a Eztec (EZTC3) está em negociações avançadas com o Itaú para a locação da Esther Towers. Caso a empresa venda esse ativo, representaria cerca de 19% acima do valor de mercado da empresa.
No entanto, o desafio para a companhia está na diferença entre a expectativa de preço da própria gestão, R$ 1,9 bilhão, e o preço médio do mercado na região da Chucri Zaidan, cerca de R$ 1,5 bilhão.
“Não recomendamos a compra de nenhuma das ações exclusivamente com base na venda das torres, mas a combinação entre valuations descontados, sensibilidade ao ciclo de juros e potenciais eventos de monetização torna as duas teses pouco atraentes para posições vendidas”, declaram os analistas da Ágora Bruno Mendonça e Ricardo França.
O Bradesco BBI manteve recomendação de compra para Cyrela (CYRE3), com preço-alvo de R$ 36, e neutra para Eztec (EZTC3), com preço-alvo de R$ 17, para o fim de 2027.
