Em 2023, os produtos de juros listados na bolsa de valores, atrelados a taxas de juros brasileiras, vêm superando seu desempenho com recordes de negociação históricos, segundo a B3 ($B3SA3).
Há cerca de dois anos, a B3 realizou aprimoramentos nos produtos para viabilizar novas oportunidades para os clientes. Entre eles, o lançamento de produtos para negociação de estratégias, reformulação de modelos de tarifação, melhorias nos modelos de preço de ajuste, alterações de tick size (variação mínima de apregoação) e lotes-padrão, otimização de modelos de risco, novos programas de formadores de mercado e de incentivo.
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O superintendente de Produtos de Juros e Moedas da B3, Felipe Gonçalves disse que a empresa tem visto o mercado aumentar em número de investidores, “além de estarmos evoluindo cada vez mais nosso portfólio para que, em momentos como esse, de alta demanda, os clientes não enfrentem nenhum tipo de barreira”.
Segundo a bolsa de valores, os produtos são negociados principalmente por investidores institucionais – como empresas e fundos –, bancos e investidores estrangeiros que buscam obter exposição à taxa de juros local.
Recordes de produtos de juros
O volume médio de contratos de Futuro de DI negociados por dia em 2023, no 1° semestre, foi de 3,38 milhões – uma alta de 27% em relação aos anos de 2021 e 2022, quando a média havia sido de 2,65 milhões. Em 2020, o número girava em torno dos 2 milhões de contratos.
Já o Exchange Defined Strategies (EDS), operação estruturada para clientes que desejam negociar estratégias de Forward Rate Agreement (FRA) e inclinação de curva de juros, lançado em maio de 2022 pela B3, vem ganhando força neste ano. Segundo a empresa, o produto traz “eficiência operacional e uma redução de até 90% no custo, se comparado à operação dos contratos individuais”.
Em 2022, o mês com maior negociação de EDS foi novembro, com uma média de 6.260 contratos por dia. Em 2023, a média diária negociada é de cerca de 90 mil contratos. Em 3 de agosto, foi estabelecido um recorde de 634.860 negociações no dia.
Opções de IDI vêm do Índice DI, que é corrigido diariamente pela Taxa DI divulgada pela B3. Investidores conseguem se proteger contra cenários de alta ou baixa das taxas de juros por meio do produto. Em junho, o contrato atingiu seu recorde de negociação diária, no patamar de 1.984.982 negociações por dia em média.
O produto Opções de Copom, lançado em 2020, permite a negociação da variação da Taxa Selic Meta decidida em cada reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central.
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Em junho de 2023, o produto obteve seu recorde, com uma média de 7.546 contratos por dia.
“Vale ressaltar que apesar do número mais baixo de contratos negociados, se comparado a outros produtos, o tamanho desse contrato é bem maior. Em termos de exposição, o patamar dos volumes negociados é similar aos outros produtos que estão batendo recorde”, disse a B3.
Outro produto de juros negociado em bolsa em destaque é o Futuro de Cupom de IPCA (DAP). O DAP funciona como uma ferramenta de proteção contra flutuações da taxa de juro real brasileira.
É uma forma de o investidor garantir a diferença entre a taxa de juro real que negociou e a taxa de juro real realizada, de fato, entre a data de negociação e o vencimento do contrato.
De 17,5 mil contratos negociados em média por dia em 2020, o volume saltou para 23,5 mil em 2021, 36,4 mil em 2022, e bateu recorde de 55,8 mil contratos por dia, em média, em 2023.
