A Mondelez International (MDLZ; MDLZ34), gigante global de salgadinhos e doces, está avaliando uma possível aquisição da fabricante norte-americana de chocolates Hershey (HSY; HSHY34).
O movimento poderia resultar na criação de uma gigante do setor alimentício com vendas combinadas próximas a US$ 50 bilhões, segundo informações divulgadas pela Bloomberg, que cita fontes próximas às negociações.
A Mondelez fez uma abordagem preliminar para discutir uma possível fusão, embora as deliberações ainda estejam em estágio inicial, e não haja garantias de que as conversas levarão a um acordo.
Essa não é a primeira vez que a Mondelez manifesta interesse na Hershey. Em 2016, a empresa tentou adquirir a fabricante de chocolates em um acordo de US$ 23 bilhões, mas a proposta foi rejeitada.
Valorização da Hershey e obstáculos
Atualmente, o valor da Hershey, incluindo dívidas, é estimado em cerca de US$ 45 bilhões, tornando a possível aquisição uma das maiores do setor de alimentos em 2024.
Para comparação, o maior negócio do ano foi a compra da Kellanova (K; $K1EL34) pela Mars por cerca de US$ 36 bilhões, incluindo dívidas.
No entanto, um eventual acordo precisaria do aval do Hershey Trust Co., que detém quase todas as ações Classe B da Hershey, controlando cerca de 80% do poder de voto da companhia.
Embora o fundo tenha reduzido lentamente sua participação para diversificar seus investimentos, ele continua sendo peça-chave para qualquer movimentação envolvendo a empresa. Caso o Hershey Trust manifeste apoio, outras empresas podem demonstrar interesse em adquirir a Hershey, de acordo com analistas.
Contexto do setor e interesse da Mondelez
A indústria de alimentos embalados enfrenta desafios como a desaceleração do consumo, volumes de vendas em declínio e preocupações crescentes com saúde por parte dos consumidores. Nesse cenário, fusões e aquisições têm sido uma estratégia para diversificação e inovação.
A Mondelez, que produz marcas icônicas como Oreo, Ritz e Toblerone, já indicou interesse em aquisições para expandir suas divisões de biscoitos, chocolates e salgadinhos assados. A empresa, que reportou resultados acima do esperado no terceiro trimestre, possui capacidade de endividamento para consolidar novos negócios, segundo analistas da Bloomberg Intelligence.
Por sua vez, a Hershey, conhecida por produtos como Hershey’s Kisses, Reese’s Peanut Butter Cups e PayDay, também busca manter a competitividade em um mercado desafiador. A empresa foi impactada por altos custos de insumos como cacau e açúcar e, recentemente, revisou para baixo suas projeções de crescimento de receita líquida e lucros devido à inflação e mudanças no comportamento dos consumidores.
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Repercussão no mercado
Após a divulgação da notícia pela Bloomberg, as ações da Hershey dispararam nesta segunda-feira (9), registrando alta de até 19% no maior ganho intradiário em mais de oito anos. Às 16h45 (horário de Brasília), os papéis subiam 13% na NYSE, enquanto seus BDRs avançavam 9,89%, refletindo o impacto limitado da desvalorização do dólar frente ao real.
Já as ações da Mondelez recuaram 1,85% na Nasdaq, com seus BDRs apresentando queda de 1,23%.
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