O BTG Pactual realizou dois ajustes na carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para junho: redução de 2% na posição em RBRY11 e aumento de 2% em HSML11.
O portfólio permanece com 16 ativos e dividend yield anualizado estimado em 11,5%.
No mês anterior, a carteira caiu 0,22%, desempenho superior ao $IFIX, que recuou 1,33%. O yield equivale a 89,2% do CDI, ou 104,9% em base gross-up.
RBRY11 reduzido por cautela com juros
A redução em RBRY11 é descrita como movimento tático diante da maior volatilidade para fundos imobiliários listados. A percepção de que o ciclo de queda da Selic pode ocorrer de forma mais gradual foi o principal fator.
O conflito no Oriente Médio e seus impactos sobre commodities e inflação também pesaram na decisão. O ambiente político, que tende a ganhar relevância com a aproximação do período eleitoral, reforça a cautela.
O BTG aproveitou a recuperação recente do fundo no mercado secundário para realizar uma redução parcial da posição, preservando parte dos ganhos acumulados e abrindo espaço para realocação com melhor assimetria.
HSML11 entra com desconto de 15% e yield próximo de 10%
O aumento em HSML11 busca reforçar a exposição a um fundo de tijolo com combinação atrativa de carrego, portfólio de qualidade e desconto relevante em relação ao valor patrimonial.
Após a queda mais acentuada no mercado secundário, o fundo passou a negociar com dividend yield próximo de 10% e desconto de cerca de 15% frente ao valor patrimonial.
A existência de reservas deve contribuir para maior estabilidade na distribuição de rendimentos no curto prazo, fortalecendo o papel do ativo na geração de renda da carteira.
Veja a carteira:
Leia também:
