O Santander manteve sem alterações a carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para outubro de 2026. A seleção reúne 11 fundos de diferentes segmentos e tem como objetivo superar a variação do IFIX, índice de referência dos fundos imobiliários listados na B3, em um horizonte de 12 a 24 meses.
Segundo o banco, a estratégia é voltada a investidores que buscam exposição ao mercado imobiliário por meio de ativos negociados em bolsa, com possibilidade de receber rendimentos periódicos. Na composição, os analistas priorizam fundos com maior previsibilidade na distribuição de proventos e ativos negociados abaixo do valor patrimonial ou de avaliação, buscando também oportunidades de ganho de capital.
Crédito imobiliário tem maior peso
Os fundos de recebíveis imobiliários formam o principal bloco da carteira, com 34,5% da composição. MCCI11, HGCR11 e KNCR11 possuem participação individual de 11,5%.
A presença relevante desses fundos reforça o foco da carteira na geração de renda. Entre os demais ativos, o Santander também mantém exposição a hedge funds, fundos de logística, shopping centers, fundos híbridos e escritórios.
Os hedge funds BTHF11 e KNHF11 somam 20% da carteira. Já os fundos de tijolo ampliam a diversificação para diferentes segmentos do mercado imobiliário, incluindo XPML11, VILG11, BTLG11, GARE11, TRXF11 e TEPP11.
Descontos no valor patrimonial
Um dos pontos de destaque da seleção é a presença de fundos negociados abaixo do valor patrimonial. Para o Santander, esse tipo de desconto pode representar uma oportunidade de valorização dos ativos ao longo do tempo, além da geração de renda.
O maior desconto da carteira aparece no TEPP11, enquanto TRXF11 e VILG11 também apresentam diferenças relevantes entre o preço de mercado e o valor patrimonial. Na outra ponta, o KNCR11 é o único fundo da seleção com P/VP positivo, segundo os dados apresentados no relatório.
A estratégia, portanto, não está concentrada apenas na busca pelos maiores dividendos. A carteira combina fundos de renda com ativos que podem se beneficiar de uma eventual reprecificação no mercado.
Yields chegam a 13,6%
Os fundos selecionados apresentam yields estimados de dois dígitos. O maior da carteira é o BTHF11, com 13,6% em 12 meses, seguido por TRXF11, com 13,5%.
KNCR11 e TEPP11 aparecem com yield estimado de 13,2%, enquanto KNHF11 apresenta 13%. Os demais fundos também possuem projeções de rendimento acima de 10%, de acordo com o relatório.
A composição busca, dessa forma, combinar a distribuição periódica de rendimentos com o potencial de valorização dos fundos que apresentam desconto em relação ao patrimônio.
Carteira recomendada para outubro
Confira abaixo a composição completa da carteira do Santander:
| Fundo | Código | Segmento | Peso | P/VP | Yield 12 meses estimado | Estratégia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mauá Capital Rec. Imobiliários | MCCI11 | Recebíveis imobiliários | 11,5% | 0% | 12,6% | Renda |
| Pátria Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Recebíveis imobiliários | 11,5% | -4% | 12,8% | Renda/Ganho de capital |
| Kinea Rend. Imobiliários | KNCR11 | Recebíveis imobiliários | 11,5% | +3% | 13,2% | Renda |
| BTG Pactual Hedge Fund | BTHF11 | Hedge Fund | 10,0% | -10% | 13,6% | Renda/Ganho de capital |
| Kinea Hedge Fund | KNHF11 | Hedge Fund | 10,0% | -7% | 13,0% | Renda/Ganho de capital |
| XP Malls | XPML11 | Shopping Centers | 9,5% | -9% | 10,8% | Renda/Ganho de capital |
| VinciLogística | VILG11 | Logístico | 9,0% | -15% | 10,6% | Renda/Ganho de capital |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | Logístico | 7,0% | -7% | 10,0% | Renda/Ganho de capital |
| Guardian Real Estate | GARE11 | Híbrido | 8,0% | -7% | 11,8% | Renda/Ganho de capital |
| TRX Real Estate | TRXF11 | Híbrido | 5,0% | -19% | 13,5% | Renda/Ganho de capital |
| Tellus Properties | TEPP11 | Escritórios | 7,0% | -20% | 13,2% | Renda/Ganho de capital |
A carteira soma 100% e mantém a mesma composição do mês anterior. Com a estratégia, o Santander busca equilibrar geração de renda e potencial de valorização, mantendo exposição a diferentes segmentos do mercado imobiliário.
Além da possibilidade de diversificação, liquidez e gestão profissional, o banco destaca a distribuição periódica de rendimentos como uma das características dos FIIs. Para pessoas físicas, os rendimentos distribuídos podem contar com isenção de Imposto de Renda, desde que sejam atendidas as condições previstas na legislação.
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