A Carteira 200, carteira de fundos imobiliários (FIIs) da EQI Research, fechou o mês com alta de 0,84%, desempenho muito próximo ao IFIX, que subiu 0,75% no mesmo período. Segundo a analista da EQI Research, Carolina Borges, a movimentação reflete um mês mais equilibrado, com ganhos puxados principalmente por fundos de tijolo.
De acordo com ela, o principal destaque foi o HGBS11, que avançou 2,6%. “O fundo passou a refletir um novo patamar de distribuição, o que melhorou a percepção do mercado”, explica. Outro ativo com bom desempenho foi o LVBI11, que registrou alta de 1,8%.
Segundo a equipe da EQI Research, os fundos de tijolo lideraram as valorizações dentro da carteira. No caso do HGBS11, Carolina destaca que a gestora revisou a estimativa de resultado recorrente para R$ 0,17 por cota no primeiro semestre.
“Considerando esse nível de distribuição, o fundo se aproxima de um dividend yield de 10% ao ano, o que é elevado para um ativo com esse perfil e qualidade”, afirma.
Ela também chama atenção para a venda da participação remanescente no shopping I Fashion Novo Hamburgo. Segundo a analista, a operação apresentou taxa interna de retorno próxima de 25% e deve gerar um lucro estimado de R$ 0,32 por cota.
“Essa transação mostra como a gestão ativa consegue destravar valor ao longo do ciclo imobiliário”, pontua. De acordo com ela, o investimento começou em 2012 via CRI e foi convertido em participação direta em 2015.
No cenário macroeconômico, Carolina avalia que os fundos de papel seguem favorecidos. Segundo ela, o conflito no Oriente Médio trouxe pressão inflacionária adicional, o que impacta a trajetória de juros.
“Com isso, o mercado passou a projetar cortes mais graduais, mantendo os dividend yields em níveis elevados tanto para fundos atrelados ao IPCA quanto ao CDI”, explica.
Carteira 200 amplia diversificação com novo setor
A evolução da Carteira 200 também abre espaço para novas estratégias. Segundo Carolina Borges, o portfólio começa a entrar em uma fase mais madura, permitindo a inclusão de ativos com diferentes fontes de retorno.
“Nos primeiros aportes, priorizamos previsibilidade de renda, bons contratos e qualidade de crédito. Agora, conseguimos avançar na diversificação”, afirma.
Nesse contexto, a equipe da EQI Research incluiu o HFOF11 como nova recomendação. Segundo a analista, o fundo de fundos permite acesso a diversos segmentos do mercado imobiliário por meio de uma única cota.
“O investidor passa a ter exposição indireta a dezenas de FIIs, combinando renda recorrente com potencial de ganhos ao longo do ciclo”, explica.
De acordo com ela, o portfólio do HFOF11 é majoritariamente composto por FIIs de tijolo, com presença relevante em setores como escritórios, logística, renda urbana e shoppings.
“Essa estrutura permite capturar diferentes dinâmicas do mercado ao mesmo tempo e reduz o risco específico de um único ativo”, destaca.
A Carteira 200, carteira de FIIs da EQI, foi criada para investidores que estão começando a construir patrimônio. A estratégia prevê aportes mensais de R$ 200, com reinvestimento dos dividendos.
O projeto teve início em julho de 2025 e segue em desenvolvimento. Atualmente, a carteira conta com seis FIIs e deve continuar evoluindo com a inclusão de novos ativos.
“Com o tempo, buscamos equilibrar geração de renda, proteção contra a inflação e potencial de valorização”, afirma Carolina.
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