A WEG (WEGE3) anunciará os resultados do balanço do primeiro trimestre de 2024 (1TRI23) no dia 2 de maio. Embora ainda faltem duas semanas para a publicação do balanço, a EQI Research já divulgou um relatório com suas expectativas para a empresa de motores elétricos.
A casa de análises da EQI Investimentos tem uma perspectiva positiva para os resultados da companhia. Ela projeta um crescimento de 8% na receita líquida e 5,5% no EBITDA, mantendo a margem EBITDA acima de 20%.
“É importante lembrar que a base de comparação é forte, devido à demanda aquecida e aos preços elevados, além da acomodação dos custos de matéria-prima ocorrida no período”, afirma a EQI Research.
O relatório indica que o resultado da WEG está sendo impulsionado pela divisão de Geração, Transmissão e Distribuição (GTD), tanto no Brasil quanto no mercado externo. Essa divisão tem capturado uma demanda robusta de segmentos de data center e leilões de transmissão.
Além disso, a companhia possui uma carteira diversificada com uma maior proporção de produtos de ciclo longo, cerca de 40%, que tem contribuído para as margens da empresa.
Vale ressaltar que a alta demanda tem permitido a manutenção de preços elevados, postergando a normalização esperada pelo mercado.
“Esses efeitos devem compensar as quedas significativas de volumes e preços nos negócios de geração solar e eólica, bem como na divisão de motores industriais (EEI)”, acrescenta a EQI Research.
Ao analisar os dados financeiros, a EQI Research prevê que a margem líquida deve diminuir 0,7 p.p. em relação ao 1TRI23 e 4 p.p. em relação ao 4TRI23. “Isso é impactado pela maior alíquota de imposto de renda (20% vs. 17% anterior) que entrou em vigor em janeiro de 2024 e deve compensar a estrutura de caixa líquido”, explica a EQI Research.
Com base nisso, a EQI Research mantém a recomendação de compra para a WEG com um preço-alvo de R$ 49, levando em consideração o preço atual de cotação de R$ 38,77. A companhia tem um potencial de valorização de 49% e um dividendo previsto de R$ 0,32.
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“Mantemos a recomendação de COMPRA, com os resultados reforçando a nossa tese de crescimento de um dígito alto em 2024 com manutenção de rentabilidade elevada, próxima dos 20%”, destaca o relatório.
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