Vários países do mundo mantêm seus fundos soberanos, que investem em diversas áreas do mundo, desde preservação de florestas até participação em empresas. Mas o que são estes fundos e no que exatamente eles investem? Vamos conhecer um pouco mais sobre esse tema.
Os fundos soberanos, ou fundos de riqueza soberana, são mecanismos financeiros criados por governos nacionais para administrar e investir recursos que excedem as necessidades fiscais imediatas. Geralmente, esses fundos têm origem em reservas cambiais acumuladas pelo país, especialmente em nações exportadoras de commodities, como petróleo e gás, ou em países com grandes superávits comerciais.
A principal finalidade dos fundos soberanos é preservar e aumentar o valor dos recursos públicos ao longo do tempo. Eles são projetados para gerar retornos financeiros que possam ser utilizados em momentos de crise, para estabilizar a economia ou financiar projetos de longo prazo. Em muitos casos, esses fundos também servem como uma forma de diversificação econômica, reduzindo a dependência do país em relação a uma única fonte de receita, como o petróleo.
Existem diferentes tipos, cada um com objetivos específicos. Os mais comuns são os fundos de estabilização, destinados a proteger a economia de choques externos; os fundos de poupança, que visam acumular recursos para futuras gerações; e os fundos de desenvolvimento, que têm como objetivo financiar projetos estratégicos para o crescimento econômico do país.
Exemplos de fundos soberanos
Alguns dos fundos soberanos mais conhecidos incluem o Fundo de Pensão do Governo da Noruega, que administra os lucros provenientes da exploração de petróleo e gás, e o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, que investe globalmente em setores estratégicos para diversificar a economia saudita. Outro exemplo importante é o Fundo Nacional de Bem-Estar Social da China, que investe principalmente em ativos internacionais para obter retornos de longo prazo.
Os fundos soberanos desempenham um papel significativo na economia global, com investimentos em diversos setores e regiões. No entanto, também enfrentam desafios, como a necessidade de equilibrar os objetivos de rentabilidade com a responsabilidade social e ambiental, além de lidar com a volatilidade dos mercados financeiros.
Em resumo, os fundos soberanos são instrumentos poderosos que permitem aos governos administrar e investir seus recursos com vistas ao futuro, mas exigem uma gestão cuidadosa para garantir que cumpram seus objetivos econômicos e sociais.
Quantos possuem os principais fundos?
O maior do mundo é o fundo soberano da Noruega e que registrou, no primeiro trimestre deste ano, um lucro recorde de 1,2 trilhão de coroas norueguesas (equivalente a US$ 109 bilhões).
De acordo com dados da Reuters, esse desempenho foi impulsionado pela forte valorização das ações de tecnologia, como Nvidia (NVDA; NVDC34) e Microsoft (MSFT; MSFT34), especialmente em meio ao crescente interesse por aplicações de inteligência artificial.
O resultado alcançado é o maior em termos absolutos desde a criação do fundo, em 1996, e representa um aumento significativo em comparação ao lucro de 893 bilhões de coroas obtido no mesmo período do ano anterior. O retorno total relativo do fundo foi de 9,1% entre janeiro e março.
Fundo sobreano da China é impulsionado por ações de tecnologia
O China Investment Corporation (CIC), fundo soberano do governo chinês, é um dos maiores e mais influentes fundos de investimento do mundo, gerindo ativos no valor de US$ 1 trilhão. Criado em 2007, o CIC tem como principal objetivo administrar as reservas internacionais da China, investindo em uma variedade de ativos globais para garantir retornos sólidos e diversificar as fontes de receita do país.
Em 2020, o CIC registrou um retorno de mais de 12% em seus investimentos no exterior, aproveitando o cenário de mercados aquecidos por políticas monetárias frouxas em meio à pandemia. Este desempenho marca um ano de avanço significativo para o fundo soberano, destacando sua capacidade de adaptação e resiliência em um ambiente econômico incerto.
Os retornos não auditados do CIC também revelam que a média móvel de 10 anos do fundo atingiu mais de 6,6%, superando a meta estabelecida pela instituição. Zhao Haiying, vice-presidente executiva do CIC, comentou que, apesar das flutuações de mercado, o fundo manteve uma posição firme como investidor de longo prazo.
O CIC tem se concentrado em aumentar os investimentos alternativos e diretos, com a meta de elevar esses ativos para 50% do portfólio global até o final de 2022. Em 2020, o fundo se aproximou dessa meta, mesmo após uma queda na contribuição desses ativos em 2019, causada pelo rali das ações. Zhao destacou que o ano passado foi um teste crucial para o CIC, tanto em termos de retorno do portfólio quanto de gestão de investimentos, mas que o fundo obteve sucesso em ambos os aspectos.
Um dos ajustes estratégicos do CIC incluiu uma posição “overweight” em ações de tecnologia e empresas asiáticas, setores que apresentaram forte desempenho em 2020. O índice MSCI World, por exemplo, subiu 14% no ano passado, após uma recuperação acentuada das quedas registradas no início da pandemia.
Brasil pode ter novo fundo soberano
O Brasil já teve seu próprio fundo soberano, o Fundo Soberano Brasileiro (FSB), criado em 2008 com base em um superávit primário excedente, equivalente na época a 0,5% do PIB, cerca de R$ 14,2 bilhões. No entanto, em 2019, o FSB foi extinto. A criação de um novo fundo soberano no Brasil, uma possibilidade que volta a ser discutida, depende de uma série de condições econômicas e políticas.
Para que um novo fundo soberano seja viável no Brasil, é fundamental que existam receitas extraordinárias disponíveis, como superávits fiscais, e que o custo da dívida pública seja inferior ao retorno que poderia ser obtido com os investimentos dessas receitas, segundo dados do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
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