O PMI de Serviços dos EUA alcançou 53,7 pontos em maio, conforme divulgado pela S&P Global, superando a leitura preliminar de 52,3 e o resultado de abril, que foi de 50,8. O índice, ao permanecer acima da marca de 50, indica expansão da atividade do setor, após o desempenho mais fraco registrado em abril.
Este avanço marca o quarto mês consecutivo de crescimento desde fevereiro de 2023, impulsionado por um ambiente de negócios mais estável e por um aumento na demanda interna.
Confiança melhora, mas cenário permanece abaixo da média histórica
De acordo com a pesquisa, o fortalecimento da atividade está atrelado a uma elevação similar no volume de novos negócios. Empresas relataram uma melhora no ambiente empresarial em relação a abril, o que estimulou o aumento dos gastos dos clientes, embora esse crescimento tenha se concentrado principalmente no mercado doméstico. As vendas para o exterior recuaram pelo segundo mês seguido, impactadas pelas preocupações de clientes internacionais com tarifas e políticas comerciais dos Estados Unidos.
A confiança no setor de serviços também subiu, atingindo o maior patamar dos últimos quatro meses, ainda que continue abaixo da média histórica da pesquisa. Esse otimismo moderado tem levado empresas a planejarem expansão de suas instalações e a reforçarem ações de marketing.
Emprego cresce, mas não evita acúmulo de trabalho pendente
O aumento das cargas de trabalho e a perspectiva de continuidade da recuperação motivaram uma expansão no quadro de funcionários em maio, pelo terceiro mês consecutivo. No entanto, o crescimento no emprego foi considerado modesto, e em alguns casos, as empresas optaram por não substituir trabalhadores que saíram.
Esse ritmo de contratação foi insuficiente para conter o avanço dos volumes de trabalho pendentes, que registraram o maior crescimento desde novembro do ano passado. Muitos negócios citaram atrasos na entrega de equipamentos encomendados — consequência direta das tarifas — como fator relevante para o acúmulo de backlogs.
Inflação ganha força com impacto de tarifas e repasse de custos
O levantamento revelou ainda que as pressões inflacionárias no setor de serviços se intensificaram significativamente em maio. As tarifas, juntamente com aumentos nos preços praticados pelos fornecedores e pela elevação dos salários, impulsionaram a inflação dos custos operacionais ao nível mais alto desde junho de 2023.
Em resposta, as empresas repassaram esses custos adicionais aos clientes, resultando no maior aumento das tarifas cobradas desde agosto de 2022. Segundo Chris Williamson, economista-chefe de negócios da S&P Global Market Intelligence: “O aumento dos custos no setor de serviços foi novamente amplamente atribuído às tarifas, que, por sua vez, foram repassadas aos clientes, resultando no maior aumento médio dos preços cobrados desde agosto de 2022”.
Perspectivas: crescimento modesto e inflação resistente
Embora a melhora no PMI de Serviços dos EUA indique fortalecimento, o avanço ocorre a partir de uma base fraca. Williamson destacou: “Dito isso, as melhorias partem de uma base fraca, após um abril muito sombrio, quando o crescimento quase parou, à medida que a confiança caiu para o menor nível em dois anos e meio”.
O economista também observa que a atividade e a confiança permanecem em níveis abaixo do registrado no ano passado, e projeta um crescimento anualizado do PIB norte-americano de pouco mais de 1% no segundo trimestre, com previsão de expansão modesta de 1,3% em 2025.
Por fim, o cenário inflacionário sugere que o Federal Reserve manterá as taxas de juros inalteradas até dezembro, considerando o impacto contínuo das tarifas e a resistência dos preços, especialmente no setor de serviços.
Leia também:
