O BB Investimentos classificou como misto o desempenho da WEG (WEGE3) no segundo trimestre de 2026, destacando que a fraqueza do mercado interno, especialmente no segmento de geração solar, foi parcialmente compensada pelo crescimento das operações no exterior, com destaque para os negócios de transmissão e distribuição de energia na América do Norte.
Segundo o banco, a receita líquida consolidada recuou 0,6% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto o Ebitda caiu 2,1% na mesma base de comparação. Ainda assim, a companhia conseguiu preservar níveis consistentes de rentabilidade, mantendo margens estáveis e um retorno sobre o capital investido (ROIC) de 33,6%, alta de 0,7 ponto percentual em um ano.
Na avaliação dos analistas, a diversificação geográfica e de negócios, aliada a um mix de produtos mais favorável e à boa gestão do capital de giro, sustentou uma forte geração de caixa no trimestre, mesmo diante da valorização do real e do cenário marcado por incertezas geopolíticas e macroeconômicas.
Bom desempenho nas vendas internas
No mercado brasileiro, o BB destacou que a WEG manteve bom desempenho nas vendas de equipamentos eletroeletrônicos industriais, tanto de ciclo curto, como motores elétricos de baixa tensão e redutores, quanto de ciclo longo, como motores de alta tensão e painéis de automação.
Por outro lado, a área de geração, transmissão e distribuição de energia foi pressionada pela escassez de projetos de geração solar centralizada, o que reduziu significativamente a receita do segmento. O impacto foi parcialmente compensado pelas entregas de transformadores de grande porte e subestações destinadas a projetos relacionados aos leilões de transmissão.
No mercado internacional, o banco apontou desempenho positivo tanto nos negócios de equipamentos eletroeletrônicos industriais quanto em geração, transmissão e distribuição. Os destaques foram os equipamentos de ciclo curto voltados aos setores de óleo e gás e de data centers, principalmente na Europa e nos Estados Unidos, além do avanço das entregas para projetos de infraestrutura da rede elétrica norte-americana.
Apesar do crescimento das operações no exterior, o BB ressaltou que a conversão das receitas para reais foi prejudicada pela variação cambial, reduzindo parte da contribuição positiva do segmento para os resultados consolidados.
Os negócios de motores comerciais e appliance, além da divisão de tintas e vernizes, apresentaram desempenho misto. Segundo o banco, o segmento de tintas líquidas mostrou evolução no mercado doméstico, mas os efeitos cambiais limitaram o avanço dessas operações.
A WEG encerrou o trimestre com lucro líquido de R$ 1,6 bilhão, queda de 2,1% na comparação anual.
Apesar do desempenho abaixo do observado em anos anteriores, o BB Investimentos considera que os resultados evidenciam a capacidade operacional da companhia em um ambiente desafiador. Na visão do banco, a empresa permanece bem posicionada para capturar oportunidades caso o cenário econômico melhore nos próximos trimestres.
Mesmo assim, o BB manteve recomendação neutra para as ações da WEG (WEGE3) e preço-alvo de R$ 44 para o fim de 2026, aguardando a incorporação dos números do segundo trimestre ao seu modelo de avaliação.
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