Os investidores que reinvestiram os dividendos da Petrobras dobraram o retorno.
A estatal é uma companhia de capital misto, cuja União é o maior acionista, e está listada na bolsa brasileira, onde disponibiliza ações ordinárias (PETR3) e preferenciais (PETR4).
Ambos os papéis pagam proventos periodicamente e este é um dos principais atrativos para os acionistas, incluindo aí o próprio governo, que tem recebido uma boa parte dos lucros recorrentemente.
Em relação ao primeiro semestre de 2023, a informação acerca do retorno dos dividendos é do Trademap, plataforma que confirma que os retornos foram “expressivos”.
“O reinvestimento em dividendos repassados pela Petrobras em 2023 teria aumentado o retorno médio do investidor em 23,7 pontos percentuais a mais do que se não tivesse aplicado os proventos nos papéis”, destaca a pesquisa.
Também explica que reinvestir dividendos significa utilizar o lucro distribuído de ações para recomprar os papéis da empresa, ou ainda alocar em outros ativos do mercado de renda fixa e variável. Ou seja, é quando o investidor não guarda o dividendo “no bolso”.
Vale lembrar que somente este ano a petroleira já pagou R$ 24 bilhões em dividendos aos acionistas, sendo:
- R$ 1,60 por ação no primeiro pagamento do ano;
- R$ 1,37 por ação no segundo pagamento do ano;
- R$ 0,87 por ação no terceiro pagamento do ano.
Dividendos da Petrobras
Os dividendos da Petrobras têm sido motivo de alegria e desconfiança permanentes por parte do investidor desde que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva chegou ao poder.
Isso porque a nova equipe de governo pretende fazer com que a petroleira repasse menos lucro aos acionistas, redistribuindo uma parcela, que pode ser de até 50%, para pesquisa e desenvolvimento.
O argumento do governo é que por se tratar de uma empresa pública, a Petrobras tem por obrigação desenvolver novas tecnologias para, desta forma, abrir novos mercados. Ou ingressar neles.
O presidente da companhia, Jean Paul Prates, quer que a empresa enverede pelas novas energias, conforme atualizado no Plano Estratégico 2023-2027.
Perspectiva de anúncio
Esta semana poderá ser decisiva para a Petrobras, visto que a expectativa acerca do anúncio da nova configuração dos dividendos deverá sair antes da virada do mês.
No momento, a política em vigor prevê pagamentos trimestrais, com fórmula mínima conforme 60% do fluxo de caixa das operações (“FCO”) menos os investimentos (“capex”).
Para o Bradesco BBI, por exemplo, este é o evento mais importante para a tese de investimento da Petrobras neste ano.
O banco de investimentos conversou com investidores e extraiu o seguinte:
1 – Sobre a nova política de dividendos a ser aprovada pela Petrobras em breve:
a) a Petrobras manterá pagamentos trimestrais ou
b) diminuirá a frequência de pagamentos?
- 31 dos 41 dos entrevistados (ou 76%) acreditam que a Petrobras vai manter os pagamentos, enquanto 10 dos 41 (24%) acreditam que a frequência vai diminuir.
2 – Se a empresa introduzir recompras de ações como forma de remuneração aos acionistas, a recompra:
a) Terá um peso pequeno dentro da remuneração total, que permanecerá focada em caixa;
b) Terá um peso equilibrado com valor em dividendos em dinheiro (50% a 50%) ou
c) Terá um peso maioritário na remuneração total, passando a remuneração em caixa a ter um peso reduzido?
- 33 respondentes (80%) apontaram que a estatal adotará a política a), 7 (17%) assinaram a alternativa b) e 1 (3%) apenas apontou a alternativa c).
3- Se as recompras forem introduzidas, elas serão focadas em:
a) ações ON (PETR3, com direito a voto);
b) equilíbrio entre as ações ON e PN ou
c) ações PN?
- 18 dos respondentes (44%) responderam alternativa a), com foco em ações ON, enquanto 19 (46%) veem um equilíbrio, escolhendo b). Já 4 (10%) veem foco em papéis preferenciais com a recompra.
4 – O cálculo do pagamento de dividendos:
a) Permanecerá como percentual do FCO-capex (ou fluxo de caixa das operações menos os investimentos) ou
b) Mudará para uma porcentagem do lucro líquido?
- 20 deles (ou 49%) esperam que permaneça como FCO-capex, enquanto 21 (52%) esperam uma mudança para porcentagem do lucro líquido.
5 – Supondo que não haja diferenças entre FCO-capex e lucro líquido para remunerar os acionistas, a nova política de dividendos (incluindo recompras) assumirá um payout (dividendo em relação ao lucro) de:
a) Menos de 40%
b) De 40% a 60%
c) De 60% a 80% ou
d) De 80% a 100%?
- o mercado está vendo claramente uma âncora dentro da faixa de pagamento de 40% a 60%. Quase 80% das respostas estavam nessa faixa, afirmam os analistas.
Bolsa
Por volta das 15h25 a ação PETR4 subia 2,02%, cotada em R$ 30,28.
- SAIBA MAIS SOBRE OS DIVIDENDOS DA PETROBRAS E INVISTA COM ASSERTIVIDADE
