As ações da Petrobras (PETR3; PETR4) fecharam o pregão da B3 em alta nesta segunda-feira (31), no primeiro dia útil após o anúncio da nova política de distribuição de dividendos pela empresa. As ações $PETR3, ordinárias, tiveram alta de 5,26%, com fechamento a R$ 34,81.
Já as ações preferenciais $PETR4 fecharam em alta de 4,54%, a R$ 31,11.
O anúncio era esperado desde o início do ano, devido às fortes críticas feitas por setores ligados ao PT e ao governo à política anterior de distribuição de dividendos da Petrobras. E, apesar da expectativa de menor remuneração, analistas avaliaram positivamente a mudança proposta pela empresa.
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A Petrobras anunciou que vai distribuir 45% do seu fluxo de caixa livre, ante 60% no formato anterior. O novo plano de remuneração também abriu espaço para realização de programas de recompra de ações, uma iniciativa até então inédita na empresa.
A nova regra de remuneração já deve valer para o segundo trimestre, cujos números serão divulgados na quinta-feira (3), após o fechamento do mercado. Será a primeira demonstração de resultados após a mudança na política de preços da empresa, que deixou de usar o PPI, preço de paridade internacional, e do estabelecimento de 6% a 15% do investimento total em projetos de baixo carbono.
Analistas apontam que o valor do próximo trimestre deve ser menor que os R$ 24,65 bilhões distribuídos relativos ao primeiro trimestre. No ano passado, a estatal distribuiu R$ 194,6 bilhões aos acionistas, mais do que a soma de todas as demais empresas listadas na B3, o que a tornou a segunda maior distribuidora de dividendos do mundo.
“A distribuição de dividendos não deve comprometer a sustentabilidade financeira de curto, médio e longo prazos da empresa”, declarou a estatal. Executivos da companhia vinham destacando que o pagamento dos dividendos, a partir de agora, passariam a ser em linha com o mercado de empresas de petróleo.
O head da EQI Research, Luis Fernando Moran, acredita que as novas diretrizes da Petrobras são melhores do que o mercado esperava, mas alguns fatores podem acentuar a redução dos dividendos que serão distribuídos.
“O valor a ser distribuído deve ser equivalente a um dividend yield de 10% a 15% ao ano, mas há potenciais riscos, como a combinação de um preço de petróleo menor, a valorização do real frente ao dólar ou se os preços no mercado interno caírem mais que no ano passado”, aponta o analista.
Ele lembra que a empresa também está sujeita a influências que possam aumentar o capex, com reinvestimentos no setor petroquímico e na distribuição de combustíveis.
“Ou seja, há combinações que podem resultar numa distribuição menor de dividendos de agora em diante e o investidor deve ficar atento”, conclui Moran. Ouça o comentário completo abaixo.
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