A Cogna ($COGN3) reportou um lucro líquido de R$ 95,1 milhões no primeiro trimestre de 2025 (1T25), revertendo o prejuízo de R$ 8,5 milhões registrado no mesmo período de 2024.
A companhia, uma das maiores do setor educacional no Brasil, apresentou forte desempenho operacional, impulsionado pelo segmento de ensino superior Kroton.
A receita líquida consolidada atingiu R$ 1,627 bilhão, um crescimento de 5,8% na comparação anual.
Já o EBITDA ajustado somou R$ 547,5 milhões, avanço de 14,6% em relação ao 1T24, refletindo ganhos de eficiência e escala.
Desempenho da Cogna por segmento: Kroton lidera crescimento
O segmento Kroton, voltado ao ensino superior, foi o destaque do trimestre, com alta de 18,8% na receita líquida. Segundo a Cogna, o resultado se deve à melhora contínua na captação de alunos, maior engajamento acadêmico e fortalecimento da base financeira dos estudantes.
Por outro lado, o segmento Vasta, focado em soluções educacionais para escolas privadas, teve queda de 6,6% na receita líquida do trimestre, totalizando R$ 430,4 milhões. No entanto, a receita de subscrição cresceu 12%, compensando parcialmente a sazonalidade da venda de materiais didáticos ao setor público.
Já o segmento Saber, que atua na educação básica, registrou queda de 31% na receita líquida, devido ao calendário do Programa Nacional do Livro Didático (PNLD), que não incluiu a modalidade “Nova Compra” em 2024. Apesar disso, as vendas das soluções Acerta Brasil avançaram 46,5%.
Eficiência operacional e geração de caixa em alta
A eficiência operacional foi um dos destaques do trimestre. O EBITDA recorrente cresceu 12,2%, totalizando R$ 556 milhões, com destaque para a Kroton, cujo indicador subiu 36,2%. A margem também melhorou com o aumento do ensalamento nos cursos presenciais e híbridos, ganhos de escala e controle de despesas.
A geração de caixa operacional após Capex alcançou R$ 250,3 milhões, um crescimento de 19,1% em relação ao 1T24. Já a geração de caixa livre após Capex e serviço da dívida saltou de R$ 9,4 milhões para R$ 149,6 milhões, reforçando a capacidade de autofinanciamento da companhia.
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Redução da dívida e melhora na alavancagem financeira
A dívida líquida da Cogna caiu R$ 462,5 milhões em comparação ao 1T24, totalizando R$ 2,814 bilhões. Mesmo após R$ 59,8 milhões executados em programas de recompra de ações, a companhia conseguiu reduzir seu endividamento.
A alavancagem, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, caiu de 1,79x para 1,28x, refletindo a geração de caixa robusta e o foco na disciplina financeira.
