A Casas Bahia (BHIA3) teve seu rating de classificação de risco rebaixado para o índice “brBBB-” pela agência S&P, com perspectiva negativa, devido aos resultados abaixo do esperado obtidos pela empresa no terceiro trimestre de 2023 (3TRI23), com prejuízo de R$ 836 milhões e receita líquida operacional na casa de R$ 6,590 bilhões.
“Os números reportados indicam que o grupo não atingirá as métricas de crédito que esperávamos em nossa análise mais recente. Em nossa visão, os resultados do acumulado do ano mostram que o grupo atualmente depende de condições de negócios, financeiras e econômicas favoráveis para retomar sua rentabilidade”, afirmou a empresa nos destaques de seu relatório.
A Casas Bahia (BHIA3) iniciou ao longo do terceiro trimestre um processo de recuperação, abandonando a marca Via, adotada após a fusão com a rede Ponto Frio, e realizando um follow on que captou pouco mais de R$ 620 milhões, ante uma projeção inicial próxima de R$ 1 bilhão.
A empresa também estrutura um fundo de investimento em direitos creditórios (FIDC) com objetivo de otimizar sua operação de crediário, com estruturação e gestão conduzida pela Polígono Capital e administração pelo BTG Pactual (BPAC11). O objetivo é uma captação inicial de R$ 600 milhões, que pode chegar a até R$ 1,5 bilhão.
Nos resultados apresentados para o 3TRI23, a Casas Bahia (BHIA3) apresentou um endividamento bruto de R$ 3,671 bilhões, com um indicador dívida total líquida/EBITDA ajustado, segundo a empresa, na faixa de 0,5x.
“Não esperamos uma crise de pagamento ou de crédito nos próximos 12 meses, mas entendemos que sua estrutura de capital atual é frágil. Apesar da evolução no plano de transformação, com alguns efeitos positivos já se materializando, os desafios para recuperar margens e desalavancar seguirão durante 2024, em um ambiente macroeconômico ainda difícil para o varejo”, completou a S&P.
A agência de classificação de risco destacou que a perspectiva negativa indica uma chance em três de novo rebaixamento do rating nos próximos 6 a 12 meses. “A perspectiva incorpora os riscos da indústria de varejo discricionário brasileira, como a queda da renda disponível da população, taxas de juros ainda em patamares elevados e o alto grau de competição, que podem continuar afetando os resultados do grupo e a redução da alavancagem que esperamos para 2024 e 2025”, conclui a S&P.
As ações das Casas Bahia (BHIA3) operam em queda nesta sexta-feira, no patamar próximo a R$ 0,55.
